本專欄上周探討了內地消費的K型分化。在過去一年裏，內地消費走勢呈現出耐人尋味的結構性特徵。若將視角聚焦於北京與上海這兩座超大城市和中國最具代表性的消費中心，則會發現兩地消費表現差異和內部結構分化顯著。這是經濟周期、人口結構、產業布局、消費文化與政策節奏共同作用的結果，不僅反映城市自身的經濟脈動，也折射出全國消費復甦的深層邏輯。
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美國國債百年來維持極高信譽，自獨立戰爭起從未實質違約，經歷內戰、兩次世界大戰、大蕭條與多次金融危機，皆能迅速恢復財政秩序並履行償債承諾，「全信與信用」背書使其成為全球最安全資產之一。截至2026年初，聯邦債務總額超過38.43萬億美元，債務對GDP比率逼近100%，但美元儲備貨幣地位與長期低利率環境仍支撐其吸引力。二十世紀美國經濟霸權崛起，透過布雷頓森林體系、馬歇爾計劃及技術主導，將國債轉化為全球影響力工具。國債廣泛嵌入保險、退休基金與長期投資組合，提供低風險配置與流動性支撐，成為金融穩定基石。然而，債務規模持續膨脹，加上近期地緣事件，已讓部分投資者開始審慎評估其長期可持續性。
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證監會指，儲備總額當中約47%為與物業相關的資產；本財年的預測收入約為40.4億元，較核准預算的約23.5億元增加約72%。另同期的預測營運開支約為24.4億元，亦較核准預算的少近1億元或4%。另考慮到該會於本財年薪酬凍結，指出會有必要採取果斷措施，透過薪酬競爭力確保能挽留人才，預算中就整體員工薪酬調整作出3%撥備，並已另外為表現優秀的員工預撥勞績獎賞調整。證監會續稱，一如過去多年，證監會不會向立法會要求撥款。
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胤源世創家族辦公室（香港）第一副總裁黃偉豪表示，港股1月份的累升幅度較大，但外圍不明朗因素仍多，只是投資者選擇性地忽略負面因素，適逢外圍局勢未明朗之餘，貴金屬價格突然大跌，恐慌情緒便波及亞太區主要股市。連帶市場對新任聯儲局主席究竟是否屬於「鷹派」，也都構成了大市回調的藉口。
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記者在深圳水貝黃金交易中心觀察到，儘管商家金條、銀條供貨充足，但少人問津。鼎禎黃金負責人方先生坦言，上周五市場大跌後，他判斷市場會止跌回升，便回收了兩位顧客急於轉賣的銀板，總計30公斤。但昨日銀價繼續大幅暴跌，如果按當日下午兩點半的價格計算，每克虧損10元，此次回收共虧損30萬元，讓他頗為揪心。
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沃什出生於1970年，2006年至2011年擔任美聯儲理事，目前是斯坦福大學訪問學者。沃什曾公開批評量化寬鬆政策的副作用，認為美聯儲需要與美國財政部在政策上更緊密地協作。據報道特朗普上月29日在白宮會見了沃什。美國LPL Financial銀行首席經濟學家傑弗里·羅奇認為，沃什以批判性思維而聞名，相信他獲得參議院確認應該不成問題，不過亦質疑其未必會完全聽命於總統。
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經絡按揭轉介首席副總裁曹德明表示，1月份現樓按揭顯著上升，部分原因為安麗苑及安樺苑等新居屋買家陸續上會所帶動。目前按息維持在合理水平，樓價亦顯著回穩，最新負資產宗數按季減少逾三成，創近9個季度新低，多個利好因素有助提升用家及投資者的入市信心。預計今年交投將穩步上揚，現樓及樓花按揭數字亦將保持增長勢頭。
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截至收市，滬綜指報4,015.75點，跌102.2點或2.48%；深成指報13,824.35點，跌381.54點或2.69%；創業板指報3,264.11點，跌82.25點或2.46%。市場共成交26,069億元人民幣，771隻個股上漲， 4,652隻個股下跌，41隻個股平收。
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印尼主權財富基金印尼投資局，正以前所未有的熱情擁抱香港。其行政總裁Ridha Wirakusumah深愛香港，相信香港不僅是連通中國內地與全球市場的戰略門戶，更深信與香港合作的回報更大。香港市場規模大，多元性及成熟度很高，期待雙方持續、不間斷、堅定地推動合作與發展。
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香港如要進一步提升作為國際金融樞紐的競爭力，他建議政府着力兩大重點，第一是人力資本。要擁有高度成熟的勞動力市場，包括培養本地人才，以及積極吸引國際人才，這往往是成功與否的關鍵因素。「無論是倫敦、紐約還是新加坡，這些大型金融中心的一個共同特徵，就是擁有大量國際人才，同時也非常重視對本地勞動力的培訓與教育。這是政府確實可以發力的地方。」
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