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財經
日本恩格爾系數創1980年以來最高水平
日本總務省12日公布的數據顯示，反映家庭消費支出中食品支出佔比的「恩格爾系數」在2025年度達到28.8%，創下自1980年度以來的最高水平。
國際油價11日上漲
國際油價11日上漲，截至當天收盤，紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格上漲2.65美元，收於每桶98.07美元，漲幅為2.78%。
美股收盤：三大指數集體收漲，納指、標普500指數再創新高
美東時間周一，美股三大指數集體上漲，納指、標普500指數續創盤中和收盤新高。
【本報專訪】Conflux創始人龍凡倡港Web3.0更開放 提升科創氛圍 港可藉區塊鏈創新 貢獻數字中國
●香港文匯報記者 周紹基
Conflux樹圖數字金融與生態發展大會周三在港舉辦
龍凡表示，在全球互聯與數字文明交織、AI如時代飛輪的今天與未來，區塊鏈作為數字技術中的生產關係技術，必然承擔起由數字技術發展融合帶來的生產方式，以及社會生態的重構與治理的重任。Conflux樹圖公鏈為全球各類別的資產「上鏈」，至今已穩定運行超過5年，該公司已發展成為遍布五大洲40多個國家和地區的全球化區塊鏈網絡。而下一個方向，是鏈上的很多原生應用，這也是該公司一直以來希望發展的一個重點。
AI與區塊鏈技術結合 強化信任與安全性
「尤其進入AI時代，信任面臨許多的新挑戰。例如一個簡單的例子是：AI時代需要不同相關方、特別是不同的AI Agent之間進行協作、支付，並共同完成任務。此時，就需要區塊鏈及區塊鏈技術作為信任底座。」他指出，目前區塊鏈在支付領域就非常熱門，其中一個重要方向就是AI Agent之間的支付問題，例如透過相關支付協議等技術實現連接，這是區塊鏈其中一個重要應用場景。
地產
房協主席凌嘉勤透露，未來10年不會再興建新的「長者安居樂」項目，但會在將來的項目加入長者友善設計和「通達設計」等，將「居家安老」普及化。
地產
房協主席凌嘉勤表示，未來總體方向會提高資助出售單位的比例，考慮由三成半提高至四成或以上，亦會研究將大單位比例，由10%提高至15%，以回應市民的置業需求。
地產
信和集團（「集團」）欣然宣布，信和置業有限公司（「信和置業」）（股票代號：0083.HK）於標普全球《可持續發展年鑑（中國版）2026》中，獲評為「中國企業標普全球可持續發展評估（CSA）評分最佳1%」，成為房地產管理與開發行業內唯一獲得最高表彰級別的企業。同時，信和置業連續第二年獲納入道瓊斯領先全球指數成份股，標誌着集團在可持續發展方面的努力及領導地位備受國際權威機構的肯定。
地產
迪拜國際金融中心（DIFC）宣布2026 年第一季，共有775間新公司在杜拜國際金融中心設立區域業務據點。這比2025年同期增長62%，當時有 478 間公司設於該中心。2026年3月成績格外亮眼，258間公司相繼落戶，較2025年3月的162間躍升，按年增幅達59%。
地產
中指研究院最新發布報告顯示，4月末，中央政治局會議定調「努力穩定房地產市場」後，各地政策端明顯發力。深圳、廣州等核心城市在節前密集出台樓市新政，涵蓋核心區限購鬆綁、公積金提額、購房補貼等多項舉措。「五一」假期，廣深等核心城市在新政帶動下樓市有所升溫，多數城市市場延續前期分化行情。
地產
投資
撰文：曾永堅（香港股票分析師協會副主席）
濰柴動力（2338）的業務與估值將受惠於全球人工智能（AI）算力基建的持續高速增長，此外，重卡行業自2025年起復甦，預計集團的相關訂單將持續直接受惠；連同旗下的建築機械業務亦將迎來市場好景氣。故此，預計濰柴於2026至2028年的每股淨利將維持每年雙位數的增長。以其每股41.4元計，縱使股價自今年初至今已累計上升1.2倍，但其2027年預測市盈率為18倍左右，預計其估值可被市場進一步調升之下，12個月目標價提升至58元。
撰文：岑智勇（梧桐研究院分析員）
周一恒生指數低開82點，走勢反覆偏軟，至10:34跌至26,219點的全日低位後靠穩，並在約10:50後反彈，彈至26,320點水平橫行。午後指數初段橫行，至約13:40後向好，至14:10升至26,427點的全日高位後，再趨橫行，全日波幅約208點。恒指收報26,408點，升13點或0.05%，成交金額2,884.91億元。國企指數下跌0.05%，恒生科技指數升0.07%；三大指數個別發展，以科指走勢較佳。
撰文：鄧聲興博士（香港股票分析師協會主席）
百度（9888）旗下旗艦AI晶片資產——崑崙芯（北京）科技股份有限公司上周正式啟動科創板上市輔導，由中金擔任輔導機構，同步推進港股上市進程，「A+H」雙資本平台。此舉對百度及整個國產AI晶片賽道均具重大戰略意義。
美伊談判再次釋出正面信號，國際油價回落，有效緩解了能源供應的擔憂及緊縮貨幣政策的預期，推動全球風險偏好回暖。與此同時，AI產業需求的強勁韌性持續獲得業績驗證，科技股成為帶動全球股市向上的核心引擎，加上美國總統特朗普即將對中國進行國事訪問，市場情緒偏向樂觀，整體市場呈現結構性強勢格局。
港股今日整體走勢先低後高，地產股表現突出，是支撐大市主力之一。恒生指數收報26,406點，升13點或0.05%。國企指數跌0.05%。恒生科技指數升0.07%。大市成交金額2,884.9億元，略比上周五2,797.5億元增加。
2026年以來，人工智能（AI）依然是全球資本市場最炙手可熱的投資主線之一。從美國市場到A股，再到港股，「AI+」幾乎成為所有行業最重要的估值題材。算力、伺服器、光模塊、大模型、AI應用、機器人乃至AI醫療、AI教育、AI金融等概念輪番上漲，部分個股短時間內漲幅驚人。在資本熱情持續升溫的同時，一個值得高度警惕的現象正在出現，越來越多公司開始借助AI概念進行市值管理，但其真實盈利能力、商業模式與現金流支撐卻明顯不足。
財評
2026年的美國資本市場，正在出現一個極具象徵性的轉變。全球矚目的企業SpaceX，尚未正式掛牌， 已經令納斯達克（Nasdaq）主動修改市場規則。這並非普通的制度微調，而是足以改寫全球IPO遊戲規則的轉變。
政策層已經將離岸國債期貨列為優先事項，香港特區政府2025年施政報告明確「繼續與內地相關機構商討落實在港推出離岸國債期貨」，2025年中國人民銀行行長潘功勝在第18屆亞洲金融論壇開幕式上致辭時也指出「支持香港推出離岸人民幣國債期貨」。可以說，離岸國債期貨是人民幣市場生態的重要一環，近年來香港人民幣債券市場發展迅速，各種生態場景不斷豐富，催生出較大的人民幣利率風險管理需求。適時推出離岸國債期貨將有助於形成「現券─期貨─互換─回購」的人民幣利率生態閉環，推動建設更加開放、更具廣度深度與更具流動性的離岸債券市場，這也是推動人民幣國際化和建設金融強國的必然要求。
過去一年，代幣化商品規模迅速擴張，資產管理規模（AUM）從13.7億美元同比增長至54.6億美元，年增長率約為300%。儘管該領域的增長速度加快，但這一擴張主要歸功於對貴金屬（尤其是黃金）需求的增長。Tether發行的XAUT和Paxos發行的PAXG這兩大黃金代幣合計佔據了代幣化商品市場約95%的份額。這種高度集中的格局並非某種「短板」，反而釋放了一個明確的信號：該資產類別已在鏈上環境中找到了產品市場匹配點，並藉此蓄勢發力。
近年，中日關係的日趨緊張與摩擦加劇乃不爭之事實。外界在分析其原因時，往往習慣於將視線投向歷史積怨、民族情仇，或是地緣政治、中美博弈等宏大敘事之中。然而，若我們剝離這些表層的意識形態與安全焦慮，僅從最為現實的「純經濟視角」去窺探其底層邏輯，不難發現一個極少被大眾提及卻至關重要的核心原因——兩國汽車產業的「攻守異勢」與「此消彼長」。
美伊談判再次釋出正面信號，國際油價回落，有效緩解了能源供應的擔憂及緊縮貨幣政策的預期，推動全球風險偏好回暖。與此同時，AI產業需求的強勁韌性持續獲得業績驗證，科技股成為帶動全球股市向上的核心引擎，加上美國總統特朗普即將對中國進行國事訪問，市場情緒偏向樂觀，整體市場呈現結構性強勢格局。
撰文：黃偉棠（寰宇天瀜投資管理行政總裁）
在當前全球經濟增長放緩的大背景下，中國正積極推進經濟結構轉型。過去數十年，部分傳統行業（如房地產與基礎建設）高度依賴高槓桿、高負債來驅動規模擴張。如今，這些行業面臨着深刻且必要的資產負債表修復過程。從宏觀歷史來看，這是龐大經濟體走向成熟的必經之路。
數字經濟
過去幾個月，全球金融市場充斥著關於新一波超大型科技IPO的各種猜測。與人工智慧、航太技術、資料基礎設施以及前沿運算相關的公司，突然再次成為華爾街最炙手可熱的目標。
從OpenAI到Anthropic，甚至關於 SpaceX 未來上市的討論再度浮上檯面，投資人正目睹一件非凡的事：私人科技巨頭的估值已達到以往只有主權經濟體或百年工業巨擘才能擁有的水平。
據報導，OpenAI 在二級市場的討論估值已飆升超過 3000 億美元。Anthropic 則積極以越來越高的估值募集資金，背後有 Amazon 和 Google 等大型機構支持。與此同時，SpaceX 在私人資本市場持續稱霸，估值超過 3500 億美元，成為歷史上最有價值的私人公司之一。
但真正的問題是：為什麼這麼多科技獨角獸突然選擇現在準備上市？這是新科技超級週期的開始？還是我們再次進入類似千禧年網路泡沫的危險投機過熱時代？更重要的是——投資人應該參與這些IPO，還是等待熱潮冷卻？在這一集《經湋論》，讓我們一起深入探討這一全球現象背後更深層的政治、金融與經濟力量。
經濟
香港持牌虛擬資產交易平台（VATP）EX.IO今日宣佈，已成功完成亞洲首單合規的SpaceX股權掛鈎存托憑證（DR）代幣化產品的上架與分銷。EX.IO在本次交易中擔任該產品在香港的獨家持牌分銷方。透過與新加坡發牌平台DigiFT及合規金融科技公司PrimeX的跨境聯動，為機構及專業投資者搭建了端到端框架，使其能以高效、合規的方式觸達全球頂級私募股權投資機會。
數字經濟
繼美國結算巨頭證券集中保管結算公司DTCC近日宣布將於2026年7月啟動有限的代幣化證券交易試點，並於10月全面商業推廣、並成立相關工作小組後，RWA再有新進展。鏈上RWA龍頭項目Ondo Finance昨日宣布，已與摩根大通的區塊鏈平台Kinexys、支付巨頭萬事達卡以及Ripple一同完成了首個近即時跨境贖回代幣化美國國債基金。
數字經濟
比特幣BTC價格持續低迷，部分相關DAT企業因賬面虧損面臨出售壓力。Strategy（MSTR）創辦人Michael Saylor在財報電話會議上，首度鬆口表示MicroStrategy可能會賣出少量比特幣，這打破了他長期堅持的「永不出售」原則。Saylor指出，公司正考慮賣出少量BTC，以支付優先股(STRC)高達11.5%的年化配息。
數字經濟
比特幣已於5月初有效站穩關鍵位置7.7萬美元並突破至8萬上方，創下三個月來新高。這一走勢精準驗證了新火研究院自今年2月起關於「高性價比區間」的持續提示。當時比特幣在6萬至7萬美元區間震盪，市場情緒被恐慌籠罩，而研究院率先界定了價格窪地的存在。歷經兩個月的築底沉澱，前期恐慌導致的價格缺口已基本填平。基於此，新火研究院正式將比特幣行情由「高性價比區間」調級為「性價比區間」，標誌著市場已從「超跌修復」轉向「趨勢確認」。
數字經濟