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財經
芝商所以太坊期貨交易量首次反超比特幣 引發「超級周期」猜測
據Markets.com報導，以太坊期貨交易量首次在芝商所CME反超比特幣，引發市場對以太坊即將進入超級周期的猜測。
恒指低開114點 再失守26000點關口
港股低開，恒指競價時段報25980點，跌114點，跌幅0.44%。
比特幣重上9.2萬美元 港加密股及ETF造好
行情顯示，比特幣BTC反彈，重上92000美元水平，現報92302美元，日內升幅6.71%；以太坊ETH站上3000美元，現報3014美元，日內升幅7.76%。
12月3日人民幣對美元中間價報7.0754元 上調40個基點
據中國外匯交易中心網站消息，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2025年12月3日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣7.0754元，上調40個基點。
12月3日央行開展793億元7天期逆回購操作
據央行網站消息，2025年12月3日中國人民銀行以固定利率、數量招標方式開展了793億元7天期逆回購操作。
今年前10個月規上電子信息製造業增加值同比增長超10%
工業和信息化部最新數據顯示，前10個月，規模以上電子信息製造業增加值同比增長10.6%，增速分別比同期工業、高技術製造業高4.5個和1.3個百分點，展現出較強的產業韌性與發展活力。
地產
前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍分析認為，中國居民家庭資產配置方向正逐步從樓市轉向股市，當前開啟的這輪慢牛長期行情有望持續兩到三年以上，或將成為拉動消費、推動經濟增長的重要引擎。
地產
由合景泰富及龍光集團合作發展的鴨脷洲現樓豪宅「凱玥」，周一（12月1日）連錄兩宗成交，涉逾1.5億元。成交單位皆位於第2座5樓A及B室，各屬四房間隔，分別連車位以約7,096萬及約8,250萬元售出，呎價3.1萬元。
地產
大埔宏福苑火災後，業主對按揭償還問題深感憂慮。經絡按揭轉介首席副總裁曹德明日前接受傳媒訪問，相關剖析獲廣泛引述。為更全面助業主了解情況，現就按揭與保險的關鍵問題補充說明如下。
地產
中指研究院最新發布的數據顯示，2025年11月，內地百城新建住宅均價為每平方米17036元人民幣，環比上漲0.37%，同比上漲2.68%。當月，百城二手住宅均價為每平方米13143元，環比下跌0.94%，同比下跌7.95%。
地產
投資
周一公布美國供應管理協會（ISM）的調查顯示，11月份美國製造業連續第九個月萎縮，原因是關稅影響持續存在，工廠不得不應對訂單下滑和價格上漲的問題。ISM報告提振了市場對美聯儲將在12月9日至10日政策會議上減息25個基點的預期。倫敦證券交易所集團（LSEG）周一的估計顯示，減息概率為85%。
裕元集團（0551）業務主攻製造和零售，為全球最大品牌運動鞋及便服鞋製造商之一。集團去年首三季業績盈利按年大增1.4倍，在基數大幅提高下，今年首三季盈利倒退16% ，然而第三季製造業務展現經營韌性，盈利能力按季有所提升，少受淡季影響，面對近期新經濟及新能源汽車股走勢回軟下，傳統工業股會是估值落後及較防守的投資對象。
港股觀望氣氛持續，整體走勢橫行，成交不時回落至不足2,000億水平。恒生指數收報26,095點，升61點或0.24%。國企指數升0.11%。恒生科技指數跌0.37%。成交額約1,782億元。
上周，全球資本市場顯著反彈，納斯達克指數與恒生科技指數領漲，風險資產情緒全面回暖，貴金屬同步走強。核心驅動力在於美國聯儲局政策轉向預期進一步強化，以及美元流動性壓力有所緩解。
周一恒指高開86點，初段向好，至10時升至26,179點的全日高位，之後指數回軟，至26,000水平喘定及反彈，中午收市前 26,080水平。午後指數急回軟，至13:40 跌至25,913點的全日低位後反彈，彈至26,060水平後再回軟，尾市一度失守26,000水平，全日波幅254點。恒指收報26,033點，全日升174點或0.67%，成交金額2,008.84億元。國指及恒科指分別升0.47%及0.82%；三項指數都向好，以恒科指走勢較佳。
TCL電子（1070）主要從事消費電子產品製造和銷售，向來被視為老牌家電股，但憑藉其戰略視野及創新能力，公司已從一家內地傳統製造商，轉型為全球中高端智能終端企業。以股價每股10.2元計算，預測市盈率為11.2倍， TCL電子作為具備長線投資價值的科技股份，投資者可考慮趁股價整固收集，12個月目標價為14.8元
財評
大語言模型（LLM）驅動的自動化系統正重塑金融決策範式，由靜態預測轉向動態自主交易。Alpha Arena由美國Nof1實驗室主辦，全球首次將頂級LLM投入真實永續合約市場，實現全閉環盈虧責任。該賽事作為人工智能（AI）金融核心壓力測試，正加速從實驗室基準向高對抗實盤演進。然而測速結果極端分化，暴露幻覺、對齊漏洞、可解釋性缺失與系統性風險。
在全球金融市場日益多元化的今天，黃金作為一種安全避險資產，其價值和重要性愈發明顯。香港作為國際金融中心，憑藉獨特的地理位置和成熟的金融體系，正積極推動建立國際黃金交易中心，提升在全球黃金交易市場的地位。該中心的建立不僅能提升香港市場的全球競爭力，還能有效發揮黃金現貨和衍生商品相互促進、協同賦能的關係，前者為互聯提供基礎支撐，後者為前者注入核心動能，共同完善黃金市場生態，推動市場創新與發展。
目前外界觀望12月美聯儲議息，有傳美國總統特朗普心中有數，已決定下屆美聯儲主席人選，但尚未公布。多日以來，不少猜想是哈塞特，此人現為特朗普首席經濟顧問，並擔任白宮經濟委員會主任。此外，傳媒亦有報道，傳言現任主席鮑威爾有可能提早在12月請辭。
在全球供應鏈重構浪潮中，中國透過精準且持續的政策導向，將高科技產業如電動車與太陽能電池穩穩打造成全球核心支柱。中國汽車工業協會最新數據顯示，2025年前十個月電動車出口達201.4萬輛，同比增長90.4%，遠超全球市場預期；電池出口前九個月更達600億美元，較2024年同期上漲24%。自2015年產業升級藍圖正式啟動以來，本土化核心部件比率已穩步超過70%的關鍵里程碑。
上周，全球資本市場顯著反彈，納斯達克指數與恒生科技指數領漲，風險資產情緒全面回暖，貴金屬同步走強。核心驅動力在於美國聯儲局政策轉向預期進一步強化，以及美元流動性壓力有所緩解。
全球AI算力競賽正進入新階段，Google近期大幅擴張TPU產能、模型能力亦持續突破，加上自研ASIC晶片出貨量或於2025年達到200萬顆，有分析認為Google或可藉此挑戰NVIDIA（英偉達/輝達）在AI算力市場的霸主地位。若從全球產業格局、技術路線與生態壁壘三方面觀察，這場競爭更像是一場加速推動行業演進的鯰魚效應，而非你死我活的零和博弈。AI產業亦因此迎來新的發展方向，值得內地與香港科技企業深入思考。
數字經濟
行情顯示，比特幣BTC反彈，重上92000美元水平，現報92302美元，日內升幅6.71%；以太坊ETH站上3000美元，現報3014美元，日內升幅7.76%。
數字經濟
大語言模型（LLM）驅動的自動化系統正重塑金融決策範式，由靜態預測轉向動態自主交易。Alpha Arena由美國Nof1實驗室主辦，全球首次將頂級LLM投入真實永續合約市場，實現全閉環盈虧責任。該賽事作為人工智能（AI）金融核心壓力測試，正加速從實驗室基準向高對抗實盤演進。然而測速結果極端分化，暴露幻覺、對齊漏洞、可解釋性缺失與系統性風險。
財評
Web3金融科技公司Ripple Labs新加坡子公司Ripple Markets APAC已獲得新加坡金融管理局(MAS)批准，擴大其主要支付機構(MPI)許可證下的受監管支付活動範圍。
數字經濟
上周美國以太坊現貨ETF連續四日淨流入，總淨流入3.12億美元，總資產淨值達191.5億美元。上周流入主要來自貝萊德ETHA，淨流入2.57億美元。4隻以太坊現貨ETF處於淨流入狀態。
數字經濟