金融業四領域發力 主動對接國家規劃 港從傳統資金通道升級為服務國家實體經濟的戰略夥伴

國家「十五五」規劃綱要首次賦予香港構建大宗商品交易生態圈、強化全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產及財富管理中心、國際風險管理中心等多項新功能，是香港金融領域首次獲國家層面如此全面定位，這些新功能對香港鞏固提升國際金融中心地位、開闢增長新賽道至關重要。香港特區政府正全速編制首份「香港五年規劃」，主動對接國家「十五五」規劃。香港文匯報訪問了多名金融界人士，他們認為香港五年規劃應在離岸人民幣業務、財富與資產管理、風險管理及跨境供應鏈金融等方面建立長遠發展機制，推動香港從傳統「資金通道」轉型為服務國家實體經濟的「戰略夥伴」。

●香港文匯報記者 莊程敏

香港城市大學商學院客座教授陳鳳翔認為，對香港金融業而言，「十五五」規劃不是遙遠的內地政策，而是未來五年鞏固國際金融中心地位、突破增長瓶頸、開闢全新賽道的路線圖與機遇清單，「這從來不是被動的『融入』，而是香港主動的『擔當』。」

陳鳳翔於上世紀八十年代加入銀行業，親歷香港金融業起飛及與內地深度融合的過程，作為少數兼具財資市場、私人銀行、證券、保險及基金管理實戰經驗的金融專家，對香港金融業的未來有着獨到洞察。他強調，香港作為國家對外開放的核心窗口，不僅是國家發展藍圖中的關鍵一環，更可主動對接國家戰略，未來五年本港金融業有四大發力點，包括離岸人民幣業務、財富與資產管理、風險管理及跨境供應鏈金融。

風險管理有望成新藍海

第一，在離岸人民幣業務方面，陳鳳翔認為香港可從「結算通道」發展到「定價中心」。過去20年，香港離岸人民幣業務完成了從無到有的基礎建設，未來五年的核心是從「量」到「質」的升級。除了傳統的貿易結算，重點拓展三大方向：一是豐富人民幣計價的金融產品，包括股票、債券、衍生品、大宗商品合約，打造離岸人民幣資產的「產品超市」；二是完善離岸人民幣流動性管理機制，強化全球離岸人民幣清算樞紐地位；三是對接「一帶一路」沿線國家的人民幣使用需求，推動人民幣在跨境投資、大宗商品貿易中的更大範圍應用，成為人民幣國際化的核心載體。

第二，財富與資產管理方面，香港可從「資金通道」發展到「配置樞紐」。他表示，香港資產管理規模已突破30萬億港元，是全球第二大離岸財富管理中心。未來五年，增長動力來自三大增量：一是內地超高淨值人群的家族辦公室業務，特區政府的稅收優惠政策將持續釋放紅利；二是跨境理財通、保險通的持續擴容，對接大灣區居民的跨境財富管理需求；三是養老金融、ESG投資、另類資產配置的快速增長，依託香港的國際化視野，為全球投資者提供中國市場的配置解決方案，同時為內地資本提供全球資產配置服務。

第三，風險管理方面，香港可從「配套服務」發展到「核心賽道」。這是國家「十五五」規劃為香港打開的全新藍海。當前全球地緣政治動盪、匯率與大宗商品價格劇烈波動，無論是內地企業「走出去」，還是國際資本進入中國市場，都面臨着多重風險，對專業的風險管理服務有着剛性需求。陳鳳翔建議，未來五年，香港可重點發展三大業務：一是大宗商品價格風險對沖，依託LME（倫敦金屬交易所）與港交所的產品體系，為實體企業提供套期保值服務；二是匯率與利率風險管理，通過互換通、外匯衍生品市場，為跨境投資與貿易提供風險對沖工具；三是保險與再保險服務，重點發展航運保險、工程保險、氣候風險保險，打造亞太風險轉移與保障中心。

第四，跨境供應鏈金融方面，香港可從「單點融資」發展到「全鏈條服務」。陳鳳翔認為，這是香港金融業服務實體經濟、對接國家產業鏈供應鏈安全戰略的核心抓手。不同於傳統的單企業信貸，跨境供應鏈金融以產業鏈核心企業為依託，以真實貿易背景為前提，串聯境內外上下游中小企業，提供覆蓋採購、生產、銷售全環節的融資、結算、合規服務。未來五年，這一業務將重點對接兩大場景：一是內地與東盟、中東、非洲的跨境貿易；二是大宗商品進口與分銷產業鏈，完全契合「十五五」規劃「高增值供應鏈服務中心」與「大宗商品交易生態圈」的定位，為香港銀行業帶來全新的客戶群與業務增長點。

助國家管理風險提升價值

總結而言，陳鳳翔認為，未來五年，是國家邁向社會主義現代化強國的關鍵五年，也是香港金融業實現角色升級的黃金五年。「我們正在經歷的，是香港金融業從『為國家引進資金』向『為國家管理風險、提升價值』的深層次轉變，從單純的『跨境資金通道』，向國家發展新質生產力、爭取全球資源定價話語權的『戰略夥伴』升級。」