騰訊今年AI投入至少從180億元「翻倍」 馬化騰談「養龍蝦」：為開發中微信AI帶來啟發

騰訊（0700）昨放榜，得益於遊戲、視頻號等高毛利業務收入佔比提升，2025年全年收入按年增長14%至7,517.7億元（人民幣，下同），股東應佔盈利增長16%至2,248.4億元，經調整股東應佔盈利升17%至2,596.3億元，表現符合市場預期。派發末期股息每股5.3港元，同比增多18%。主席馬化騰在電話會議中首次公開評論「養龍蝦」，稱「龍蝦」類應用的推出，有助於騰訊整合各類產品能力，釋放生態優勢。總裁劉熾平則表示，今年AI新產品投入「至少翻倍」。●香港文匯報記者 周曉菁

馬化騰指出，AI行業迭代節奏顯著加快， OpenClaw（俗稱龍蝦AI）的出現，讓AI能夠落實到更多應用場景中，與人類的交流越來越個性化，不再和以往一樣，局限於聊天機器人（ChatBot）裏。讓AI從傳統對話、代碼場景，形成與PC環境、任務流程深度融合的新型去中心化入口，他認為，這種變化為開發中的微信Agent帶來了一些啟發，每一個小程序都是去中心化的，未來也可以融入到「龍蝦」應用當中。他強調，未來騰訊「養蝦」，中心化會結合去中心化一起做。

AI投入成為騰訊未來發展重點，劉熾平透露，去年騰訊在AI新產品上投入了180億元，今年至少翻倍。因核心業務穩固且保持持續增長，公司現金流穩健，這些能夠為AI加大投入提供堅實基礎。相信AI的投入在未來能為股東產生更大的回報。

混元新模型擬下月推出

談及春節期間公司的AI推廣，劉熾平指出，騰訊元寶藉助混元和DeepSeek，已經累計相當龐大的用戶，春節期間的安裝量「超出預期」 。希望用戶對元寶的體驗，能夠保有不錯的留存率。管理層還透露，混元新模型HY 3.0正在內部業務測試中，計劃在4月對外推出。相較於HY2.0版本，推理和Agent能力將有顯著提升。

遊戲方面，首席戰略官James Mitchell指出，公司遊戲整體增速遠高於行業平均水平，相信優秀的遊戲能愈發長青。至於美國市場潛在的監管風險，公司一直在與相關監管機構進行溝通，前有TikTok達成解決方案，相信騰訊遊戲的整體風險也相當可控。

去年第四季多賺14%

單計2025年第四季，騰訊收入同比上升13%至1,943.7億元，季度毛利率由53%提升至56%。股東應佔盈利升14%至582.6億元，經調整股東應佔盈利漲17%至646.9億元。騰訊昨收報550.5港元，微升0.09%，成交量2,135萬，成交額116.86億港元。