【基金投資】高淨值專屬攻略：香港指數型萬用壽險

光大證券國際產品開發及零售研究部

在上月一期的文章中，曾與讀者們初步分析了關於香港指數型萬用壽險的基本架構及潛在風險，強調其結合壽險保障及指數投資增值的優勢，而該產品並非人人都具有入場資格，只適用於專業投資者，特別聚焦於高淨值人群。本欄在此進一步分析其成為財富傳承中不可或缺的重要工具之一的潛力。

指數型萬用壽險的保單戶口是如何運作的? 所繳交的保費會分別放入固定賬戶和指數賬戶，部分計劃設有過渡性質的暫持賬戶，如一個臨時的資金停泊站或中轉站，用於暫時存放分配至指數賬戶的款項，各帳戶依據不同投資策略以累積保單價值。固定賬戶以穩定回報為目標，根據其現行派息率或保證派息率賺取利息；暫持賬戶的派息率通常與固定賬戶相同；指數賬戶由多個分段戶口組成，通過掛鈎指數的表現決定派息率。

若將保單價值比喻為一個「充電式電池」，保費為電池充電的能量，而保單運作成本就像電池的自然耗電，指數表現則決定充電速度，市場表現越好充電越快，但最低電量永遠不會低於零。另外，當有需要時可從電池中提取電力，以應付不時之需。或者選擇調整保費，根據人生階段改變電池的「使用與充電」策略，確保能量分配最優化。

指數型萬用壽險相當於一條「護城河」，其保單價值連結指數表現，提供更多資產增值機會。除了可捕捉市場上漲獲利時機之外，計劃所提供的保底機制同時可避免保單現金價值在市場下跌時受重大虧損，並且透過平均成本法進一步穩定回報，比直接投資股票市場更加穩健。長遠來說，不僅有助於複利增長保單價值，還不會因市場短期波動而損失本金。

可針對家庭成員作遺產分配

另外，高淨值家庭時常面臨跨境財富繼承問題。隨着家庭結構變化，計劃內的更改受保人及指定後續保單持有人功能，加上保單分拆選項等一系列理財工具，可助靈活配置家庭資產，實現保單跨代傳承。除此之外，計劃亦提供多種身故賠償支付選項，可針對每個家庭成員作出清晰的遺產分配，更有效及謹慎地將財富轉移給不同指定受益人，令財富增長延續至下一代，同時亦加強家庭財務穩定性。

香港保單具先天稅務優勢

以高淨值人士的稅務規劃角度分析，持有之資產往往暴露於多重風險之下，而在香港設立的保單具備先天的稅務優勢。例如香港沒有徵收資本利得稅，因此保單內的現金價值增長部分不會在累積期間被徵稅。另外，香港亦沒有遺產稅制度。意味着保單持有人身故後，指定受益人可全額接收身故賠償款項，而無需扣除任何稅款。加上在保單後期，可以免稅取用部分現金價值，用於應急或應付額外開支，且不會產生額外的稅務負擔。相比其他地區，更突顯出香港指數型萬用壽險作為免稅遺產規劃工具的重要性。

溫馨提示：客戶購買保單前先考慮不同因素，例如購買保險的目的、保障需要、負擔能力、保障範圍等，從而選擇適合自己保險產品。有興趣進一步了解的讀者，建議向專業的理財或保險顧問查詢。