張　怡

內需股的蒙牛乳業(2319)於上周二(24日)曾低見24元，造出2019年2月下旬以來的低位，股價近期已逐步走出低谷，其昨收報25.85元，升0.3元或1.17%。蒙牛此前的反覆走低，料已反映上半年業績未如理想的利淡因素，在短期沽壓已見收斂下，不妨考慮伺機部署作中線收集。

業績方面，截至今年6月止六個月，集團實現收入511.19億元(人民幣，下同)，按年增加7.1%。錄得純利30.2億元，倒退19.5%，每股盈利76.5分。不派中期息。 期內，毛利196.3億元，上升12.4%；毛利率上升1.8個百分點至38.4%，主要由於原奶價格下降，以及產品結構提升。EBITDA下降5.6%至51.78億元，主要是應佔聯營公司收益減少，以及去年同期錄得金融負債公允值收益及出售子公司收益；EBITDA利潤率下降1.4個百分點至10.1%。

蒙牛管理層維持全年目標不變，即收入有中至高單位數增長，以及經營利潤率有50個基點擴張，主要由於今年全年原奶價格下跌，令成本下降，加上部分產品結構改善，有利經營利潤率提升。根據聯交所資料顯示，三菱日聯金融集團(Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.)於10月27日增持蒙牛241.3萬股，每股作價25.5495元(港元，下同)，總金額約為6,165.09萬元。增持後最新持股數目約為2.77億股，最新持股比例為7.04%。

講開又講，蒙牛較早前公布，本年內至9月尾（自普通決議案通過以來），回購了1,801.1萬股，佔已發行股份數目的0.456%，管理層又表示，願意透過派息及回購向股東回饋更多。趁股價仍低迷吸納，上望目標為9月初以來阻力位的28元，惟失守25元支持則止蝕。

滙豐啟動回購 看好吼購輪19466

滙豐控股(0005)自昨日起啟動30億美元回購計劃，該股昨現反彈行情，收報56.9元，升1.34%。若看好該股後市表現，可留意滙豐瑞銀購輪(19466)。19466昨收0.049元，其於2024年3月19日最後買賣，行使價65.05元，兌換率為0.1，現時溢價15.19%，引伸波幅23.67%，實際槓桿14.97倍。

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