《2026中國能源上市公司可持續發展（ESG）評價報告》發布　能源ESG指數投資前景廣闊

香港文匯報訊 9月7日，2026國際能源可持續發展（ESG）論壇在北京舉辦。本屆論壇由中國能源研究會主辦，自然資源保護協會協辦，中國能源研究會能源金融與法律分會、北京萬家綠色信用評級有限公司承辦，中國歐盟協會、華夏時報社、能源合作項目（ECP）、中國科學家雜誌社等機構支持。

國家能源局原副局長史玉波，中國工程院院士、原副院長，國家能源諮詢專家委員會副主任、國家氣候變化專家委員會顧問杜祥琬，國家能源局能源節約和科技裝備司標準處處長賀濤，國家金融監管總局原一級巡視員葉燕斐，中國能源研究會副理事長兼秘書長孫正運，自然資源保護協會北京代表處首席代表張潔清，中國歐盟協會副會長兼秘書長宋敬武等專家出席論壇。來自政府部門、院士專家、能源企業、高校科研院所、金融機構及媒體代表150多人參會。

《2026中國能源上市公司可持續發展（ESG）評價報告》在論壇成功發布,評價依據為國家能源局2026年3月28日批准實施的能源領域行業標準《能源企業環境保護、社會責任和公司治理披露指標體系與評價導則》（DL/T 2971-2025,簡稱為「能源ESG行業標準」）。

中國能源研究會副理事長兼秘書長孫正運對該行業標準進行了解讀。該行業標準由中國能源研究會牽頭、中煤集團、國網英大、國網能源研究院、南網公司、中核集團、中石油集團、華電集團、大唐集團、華潤電力、北京萬家綠色信用評級公司、南網超高壓輸電公司、南網科技、華能集團能源研究院、南網碳資產、中海油公司、中國計量科學研究院、湖北碳排放權交易中心、山高新能源、固德威、港華智慧能源、新奧能源和三峽集團北京公司23家單位共同起草。

該行業標準系首部ESG專項行業標準，兼容國際ESG框架並充分考慮中國監管與可持續金融實際需求，建立AAA至C八個評價等級及重大安全、環境事故一票否決機制。

該行業標準將環境保護、社會責任和公司治理三大維度評價權重分別設置為45%、20%和35%，其中定量指標權重佔比80%、定性指標佔比20%。定量指標均以每萬元營業收入作為強度基準，覆蓋ESG領域12個二級指標、37個三級指標，確保大中小企業與不同類型能源企業具有可比性；定性指標按企業披露的完整度和翔實度評分，覆蓋43個三級指標，引導企業提高可持續信息披露質量。

中國能源研究會能源金融與法律分會和北京萬家綠色信用評級有限公司根據能源上市公司2025年度報告及可持續發展（ESG）報告披露數據,按照《能源企業環境保護、社會責任和公司治理披露指標體系與評價導則》行業標準制定的評價方法，對在上海、深圳、北京和香港四大交易所上市的654家能源上市公司開展評價，編制完成《2026中國能源上市公司可持續發展（ESG）評價報告》，由中國能源研究會發布。

報告顯示，我國能源綠色低碳轉型持續提速。2025年非化石能源消費佔比已突破20%，可再生能源裝機佔比突破60%；全球可再生能源新增裝機達692吉瓦，2025年全球能源相關二氧化碳排放總量接近384億噸。可持續投資方面，預計2026年全球能源投資達3.4萬億美元，其中清潔能源投資約2.2萬億美元；我國綠色貸款餘額達44.77萬億元、同比增長20%，其中能源轉型相關貸款達8.48萬億元，能源領域已成為綠色金融支持最為集中的方向。

評價結果顯示，獲得中國能源研究會2026能源可持續發展(ESG)評價A級上市企業88家，同比增長182.76%；BBB級241家，同比增長57.25%；BB級127家，同比減少27.65%，能源上市公司ESG披露質量與整體水平持續提升，行業ESG建設呈現加速向好態勢。本次評價最等級為A級，尚未產生AA、AAA級企業，能源上市公司ESG評級仍有較大提升空間。

會上，國家能源局原副局長史玉波為獲得能源可持續發展（ESG）評價A級、BBB級和BB級的部分企業代表頒發評價證書。獲得A級的企業包括湖北能源、大唐新能源、金風科技、大金重工、統一股份、長江電力、三峽能源、新天綠能、明陽智能、中國核電、海博思創等；獲得BBB級的企業包括山高新能源、欣旺達、運達股份、恒力石化、固德威、三一重能等。

披露監測方面，2025年654家樣本公司中有490家發布可持續發展（ESG）報告，同比增長11.87%，總體披露率接近75%，能源上市公司ESG披露已基本實現常態化。

其中，434家能源上市企業披露溫室氣體排放強度，披露率66.36%、較上年提升20.64個百分點；190家企業溫室氣體排放強度處於0-100千克/萬元營業收入區間，頭部企業低碳運營水平持續改善。

報告同時指出，能源上市公司可持續信息披露仍存在六方面短板：一是溫室氣體排放披露口徑存在差異，部分企業按排放總量披露、部分按核算範圍披露；二是綜合能源消耗計量單位不統一，境內企業多用噸標準煤、部分港股企業用兆瓦時或焦耳；三是污染物排放披露率偏低，目前約為40%；四是溫室氣體減排率、再生水佔比等指標披露率僅約20%；五是同一企業在年報與ESG報告中同一數據口徑不一致；六是定性信息披露質量有待進一步提高。

深圳證券信息有限公司副總經理邢精平在論壇詳細介紹了國證能源可持續發展指數（簡稱「能源ESG」，代碼980133）。該指數由國證指數聯合中國能源研究會共同編制，從電力、煤炭、石油天然氣等能源領域A股上市公司中精選50家ESG績效優良企業作為樣本，於2025年12月25日正式發布，是國證指數與中國能源研究會強強聯合、將能源領域ESG評級成果應用於指數投資的重要實踐，旨在打造能源領域ESG投資的核心標杆。

從指數化投資趨勢看，指數產品已成為ESG投資的主要工具。截至2025年10月，國際市場指數化投資規模已超過21萬億美元，指數化投資已超越主動投資成為主流配置方式。國內指數化投資近年加速發展，ETF規模從1萬億元增長至2萬億元僅用時2.4年，2025年7月中國首次超過日本成為亞洲最大ETF市場。深圳證券信息有限公司截至2026年8月底已發布指數1400餘條、開發產品500餘只、跟蹤資產規模達6200億元，指數產品覆蓋滬深北港及境外市場。

從權重結構看，長江電力為第一大權重股、權重佔比15.7%，中國神華佔比9.2%，中國石油佔比9.1%；行業分布上，發電類公司權重約51%、煤炭約26%、石油天然氣約23%，公用事業屬性突出，兼具能源板塊代表性與防禦性特徵。

從市場表現看，指數自發布以來累計收益率達8.1%，顯著高於滬深300（-0.4%）和中證A500（1.7%）；今年以來上漲5.96%，跑贏滬深300（今年以來下跌1.19%）、中證紅利（上漲1.38%）等傳統指數，而去年市場表現突出的紅利低波指數今年以來下跌5.96%，能源ESG指數的抗跌與穩健特徵得到充分驗證。從長期視角看，能源與公用事業板塊在市場回調中具備較強的防禦價值——2000年3月至2001年3月美股調整期間，公用事業板塊上漲31%，同期納斯達克指數下跌64%，為指數投資提供了攻守兼備的配置選擇。

從分紅回報看，能源ESG指數兼具顯著的高分紅特色。2023-2025年，指數樣本公司累計現金分紅7500億元，近九成樣本公司連續三年實施分紅，指數近三年年均股息率5.1%，高於滬深300（3.0%）等傳統藍籌指數；2025年度樣本公司現金分紅達2581億元，紅利屬性突出，為投資者提供了穩定的現金回報。

從產品化前景看，指數樣本總市值6.6萬億元、自由流通市值1.5萬億元、近半年日均成交金額448億元，投資容量充足，具備良好的產品開發潛力。多家基金公司已計劃開發跟蹤該指數的ETF產品，通過公募基金面向機構和個人投資者提供能源ESG投資產品。隨着國內ESG評級體系與指數產品日益完善，能源ESG指數有望成為引導資金流向能源綠色低碳轉型、豐富ESG投資供給的重要載體，為資本市場服務「雙碳」戰略提供有力支撐。

杜祥琬院士在《「雙碳」目標下的能源安全與能源轉型》的主旨報告中指出，應更新對我國能源資源稟賦的認知，我國可再生能源儲備豐厚，2025年底光伏裝機達12.86億千瓦、首次超過煤電成為第一大電源，能源轉型須堅持「先立後破」，把間歇性能源轉化為靈活可調的智慧能源。

圓桌沙龍圍繞「能源可持續發展與資本賦能」形成共識：ESG已成為能源企業的生存必修課，轉型金融將成為傳統能源企業重要融資渠道，可持續信息披露正走向強制化，出海能源企業面臨海外ESG准入、供應鏈盡職調查、碳足跡申報等多重合規壓力，企業應完善ESG治理、戰略、執行與數據四大核心能力，將合規壓力轉化為經營韌性與價值創造能力；能源ESG標準體系是推動行業高質量發展的重要制度基石，需持續完善立足國情、對接國際的標準體系，深化產業、金融、科研、媒體多方協同與國際綠色務實合作。

國際能源可持續發展(ESG)論壇由中國能源研究會於2024年發起，2025年9月在河北崇禮舉行第二屆，本屆為第三屆。主辦方中國能源研究會在論壇連續發布年度《中國能源上市公司可持續發展（ESG）評價報告》，並推動能源ESG指數等資本市場工具落地，已成為觀察我國能源行業可持續發展進程、引導綠色金融與資本賦能的重要年度學術平台。