滙豐唱好北都 長遠貢獻GDP達13% 納國家規劃風險可控 八大跨行業迎來機遇

銀行作為百業之母，其資金投向與風險判斷向來是經濟「晴雨表」。滙豐昨日發布長達32頁報告「唱好」北部都會區，並首次以系統性框架評估北都區投資價值。該行預測，北都區發展長遠有望為香港GDP帶來至少13%貢獻，其中4個百分點來自科技相關活動，料科技產業對GDP貢獻由現時6%提升至10%。報告同時明確指出八大跨行業機遇（詳見另稿），並披露已安排一系列專家活動，邀請有興趣的投資者深入了解北都區全貌。滙豐此舉被市場解讀為外資對北都區信心升溫的明確信號，亦反映項目正從政府規劃階段，轉向實質建設與資本參與的新階段。 ●香港文匯報記者 馬翠媚

滙豐環球投資研究最新發表報告，以一個場景作為開篇：「2035年，你坐在一輛無人駕駛的士上，駛過新界北，左邊是沙嶺數據集群，右邊是港深創科園，前方是大學城的醫學院校舍。」這不是科幻電影場景，而是北部都會區的核心地帶，亦是香港史上最龐大基建工程。報告指出，北都區總開發面積達3萬公頃，佔全港土地面積三分之一，面積相當於五個曼哈頓。整個區域規劃可容納250萬居民，等同現時全港三分之一人口，同時新增50萬個住宅單位和50萬個新就業崗位。

3萬公頃規模 須多元融資框架

報告引述中國建築國際估算，北都區項目終極投資規模將突破3萬億港元，大約相當於特區政府一個財年總開支約5倍。僅未來5年至6年，標準普爾估算前期投入已達3,600億元，相當於機場三跑造價的2.5倍。面對如此龐大的資本需求，報告認為單靠傳統賣地收入或政府直接支出難以支撐，必須建立多元融資框架。政府今年5月已將基建債券及可持續債券的借款上限由5,000億元提升至9,000億元，同時從外匯基金撥出1,500億元應急，並成立新田科技城公司等法定機構，各獲注資100億港元以靈活營運。

政策層面，北都區獲中央及特區政府頂層支持，同時納入香港首份五年規劃，政策逆轉風險相對較低。報告指出，在國家「十五五」規劃框架下，香港角色正由「超級聯繫人」升級為「積極貢獻者」，北都區正是這一角色轉變的實踐場景。

報告特別強調深港融合的戰略價值，引述世界知識產權組織數據指出，「深圳—香港—廣州」已是全球最大創新集群。北都區的獨特定位是「互補而非複製深圳」，香港擁有國際級大學、普通法制度與資本市場，深圳則具備龐大企業研發基地、工程人才與製造供應鏈。北都區正是連接這兩套體系的實體平台，其成敗關鍵在於能否真正打通人員、資金、數據的跨境流動壁壘。

重點需培育可持續經濟活動

報告不諱言，北都區屬香港史無前例的大型發展計劃，政府與各私營參與方需要面對龐大前期資本投入、風險回報平衡、引導私營資金參與等一連串難題。報告以科學園為例，指出「一個真正的科技生態系統需要數十年才能成熟，北都區不太可能例外」。過往大型基建如高鐵、沙中線均曾出現超支與延誤，北都區的執行風險不容低估。

然而，報告強調今次有明顯分別，包括北都區已納入國家及香港的五年規劃，政策逆轉風險相對較低；多個核心區域在項目公布前已在規劃或施工中，並非由零開始；鐵路融資安排已落實；專屬工業園區公司已成立；立法工作正在推進。分階段發展與多元土地批出模式，亦使項目更能適應實際需求變化。

報告提醒，評估北都區成敗，重點應看長遠能否培育可持續的經濟活動，不宜過度糾結個別工程是否如期完工、會否出現超支。建議投資者聚焦已有落地進展的核心項目，切勿假設整份宏大藍圖可完全按時間表兌現。