A股行情回顧丨從ICU到KTV：A股單日深V狂歡的原因找到了（7.21）

導讀

·科創50單日狂飆近11%，半導體20cm漲停潮引爆深V反轉

·周末「政策組合拳」托底：吳清座談會+六大方陣護盤+超40家回購

·防禦板塊集體回調，資金從「避險」重返「科技」，反彈還是反轉？

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7月21日，A股上演了一場教科書級別的「深V反轉」。

早盤，三大指數集體高開後迅速跳水——上證、深證一度跌超1%，創業板一度跌超2%。彼時，市場情緒幾乎崩盤，近180只個股在開盤半小時內跌停。

午後，風雲突變。半導體板塊率先發力，帶動指數從深坑中強勢拉起。截至收盤，科創50暴漲10.73%，續刷年內最大單日漲幅；創業板指大漲7.05%，深證成指漲4.81%，滬指漲1.79%。滬深京三市成交額2.97萬億元，較昨日放量逾2500億。全市場超3100只個股上漲，逾120股漲停。

周末的「政策組合拳」為何有效？

今日的反轉並非偶然。周末，市場迎來了一輪密集的政策托底信號。

首先是監管層的態度轉變。7月20日上午，證監會主席吳清走進北京證券營業部，主持召開投資者專場座談會——這是近年來證監會主席首次以如此直接的方式與散戶面對面溝通。

其次是「六大方陣」協同護盤。「國家隊」、央企、上市公司、公募私募、保險資金同步推出增持、回購、自購、加大權益配置等動作。超40家上市公司在7月20日集中披露回購或增持計劃，金額上限合計超百億元。

第三是國資委加碼AI。國務院國資委黨委召開擴大會議，要求推動中央企業「AI+」專項行動走深走實。

政策面的「組合拳」在周末完成了布局，今日市場用真金白銀做了投票。（詳情參看：A股行情回顧丨黑色一周的三重門　A股下周看這些方向！）

半導體：從「最慘」到「最猛」

今日行情的絕對主角，是半導體。

上周，半導體還是市場上「最慘」的板塊——科創50單周暴跌近16%，存儲芯片、算力硬件集體跳水。而今日，半導體成了「最猛」的板塊。

消息面上，東芯股份發布中報預增公告，預計上半年歸母淨利潤6.40億至6.80億元，同比扭虧為盈。睿創微納預計上半年淨利潤12億至13億元，同比增長242%至270%。

業績的兌現，為超跌反彈提供了最堅實的邏輯支撐。

盤面上，半導體設備板塊表現強勢，托倫斯、長川科技、中科飛測、拓荊科技等多股20cm漲停；算力芯片概念持續走高，深科達、芯源微、東芯股份等數只個股20cm漲停；CPO概念反彈，共進股份、天通股份、紫光股份漲停。

中際旭創以513.02億元的成交額居個股之首，大漲13.2%。兆易創新成交330.88億元，漲10%。

誰在跌？——蹺蹺板的另一端

然而，資金本身有限，聚集一側的同時，另一側就將要承壓。

科技狂歡的另一面，是防禦板塊的集體回調。石油天然氣板塊領跌，科力股份跌超10%；銀行板塊集體調整，寧波銀行跌近4%；煤炭、醫藥商業同步走弱。

資金正在從防禦板塊撤出，重新湧入科技成長板塊。這不是第一次「蹺蹺板」切換，大概率也不是最後一次。但今日的切換力度之大、速度之快，確實罕見。

反彈還是反轉？

真正的問題是：今日的深V反轉，是上周暴跌後的超跌反彈，還是新一輪行情的起點？

支持「反轉」的理由是充分的：政策面密集托底、中報業績開始兌現、市場情緒從極端悲觀中修復。不支持「反轉」的理由也同樣存在：地緣局勢不確定性仍高、北向資金階段性流出尚未逆轉、科技板塊估值仍處於歷史高位。

邏輯，在兌現。

至少在此時此刻觀察，今日的反彈，是政策托底與超跌反彈的共振，短期的政策底底部大概率已經探明。但反彈能否演變為反轉，更多可能取決於兩個變量：半導體板塊的業績能否持續超預期，以及外部地緣風險是否會進一步升級。

市場用一天時間，把上周的跌幅收回了大半。

但真正的考驗在明天——半導體能不能繼續漲、北向資金會不會回來，或許才是決定這輪反彈能走多遠的關鍵。

文案、視頻、後期：文劼