香港人民幣國債期貨近期推出 港交所中金所簽備忘 陳茂波兩建議提升滬港合作

中國證監會主席吳清昨在陸家嘴論壇宣布，支持香港於近期啟動五年期人民幣國債期貨的上市交易。在滬出席論壇的特區政府財政司司長陳茂波指出，這將與「債券通」、「互換通」等安排緊密配合，形成一套更完整的人民幣債市風險管理工具組合，有助吸引更多國際投資者參與內地國債市場，提升國債流動性。陳茂波同時表示，在今次論壇上，港交所和中金所將簽署備忘錄，擴大產品創新。他又提出兩項建議，提升滬港金融合作深度，包括共同打通全鏈條籌融資通道，以及共同提升人民幣的國際功能，並服務企業「走出去」。 ●香港文匯報記者 周紹基

陳茂波昨日出席陸家嘴論壇並致辭，他表示國家在「十五五」規劃首次明確提出加快建設金融強國，為滬港兩地指明共同使命，香港亦正積極推進首份五年規劃編制，緊密對接「十五五」規劃，推動國際金融中心高質量發展。他認為，面對複雜的地緣政治環境和新一輪科技革命，國際投資者對多元化資產配置需求日增，滬港兩地應發揮優勢互補，協同發力，共同服務國家高水平雙向開放。

加強管理風險工具組合

他特別提到中證監主席吳清昨日宣布支持香港於近期啟動五年期人民幣國債期貨上市交易。陳茂波表示，「我們衷心感謝和熱烈歡迎。」這將與「債券通」、「互換通」等安排緊密配合，形成一套更完整的人民幣債市風險管理工具組合，有助吸引更多國際投資者參與內地國債市場，提升國債流動性。

香港的人民幣國債期貨（即「離岸國債期貨」）能讓投資者在無需進入在岸市場的情況下，直接管理其人民幣債券投資組合的利率風險，能有效降低對沖成本，提升投資者持有人民幣資產的信心與意願，從而吸引更多國際資金流入人民幣債市。在香港推出人民幣國債期貨，可促進在岸與離岸市場融合，是鞏固香港作為全球離岸人民幣業務樞紐及國際金融中心地位的關鍵舉措。

在滬港金融合作方面，陳茂波指出，香港和上海一端連接內地超大規模市場，一端對接全球資本與國際規則，是國際資金配置中國資產的重要通道。兩地互聯互通機制持續擴容深化，外資持有的內地股票超過七成經股票通配置，境外投資者持有的內地債券約三分之二經「債券通」進入，體現國際投資者對兩地制度安排、結算安全和監管協同的信任。

陳茂波表示，目前滬港資本市場合作不斷深化，截至今年5月，在港上市的上海企業達212家，總市值超過4.3萬億港元，是香港整體市值約十分之一。近年多家上海科創企業赴港上市，獲得海內外資本的積極追捧。去年6月，特區政府與上海市人民政府簽署了《滬港國際金融中心協同發展行動方案》，系統地構建合作框架。今年初，香港與上海黃金交易所確立合作機制；港交所與中金所（中國金融期貨交易所）也將於本次論壇期間簽署合作備忘錄，探索在產品創新、市場推廣及人才交流等方面的深度合作。兩地的合作已從單點單項走向系統性的聯動協同發展。

滬港合作深廣度續擴大

隨着中國對外直接投資持續擴大，他認為，企業出海既要走得穩，更要走得好，背後需要統籌境內外資源、提供專業財資服務的國際平台。特區政府上周公布《香港企業財資中心發展行動計劃》，進一步鞏固香港作為企業財資中心的地位，未來滬港可以加快推動「產業在上海、境外財資在香港」的協同組合，為企業提供一條龍境內外資金與資產配置方案。

展望未來，他表示滬港合作正從量的擴容邁向質的提升，他提出兩方面合作方向：一是共同打通全鏈條籌融資通道。滬港互聯互通讓全球資本與中國市場高效對接。未來要推動更多科創企業走通雙向融資路徑，為市場引入更多元資金活水。當前，全球ETF（交易所買賣基金）與指數產品蓬勃發展，股票通下已有近百隻相關產品。滬港聯手共創更多此類產品，大有空間，這能更好匯聚海內外流動性。滬港還可以積極研究盤活養老基金、保險資金等長期資本，共同投小、投早、投長期、投硬科技，陪伴企業穿越周期。

二是共同提升人民幣的國際功能，並服務企業「走出去」。他表示，全球投資者對人民幣的配置需求持續上升，滬港可協同豐富投資產品與風險管理工具，推動更多以人民幣計價和交割的「中國價格」產品落地；同時滬港可加快推動「產業在上海、境外財資在香港」的協同組合，支持企業更穩更好「走出去」。