建言香港向全球金融治理規則的「共同制定者」轉型 專家籲拓新能源定價權 擴數字人民幣支付應用

全國港澳研究會理事、國際金融專家鄂志寰近日出席主題為「全球變局下香港國際金融中心的未來發展」的「大金融思想沙龍」時提出，香港國際金融中心發展正面臨歷史性機遇，應充分利用「一國兩制」下的普通法系環境與國際接軌的監管框架，超越單純的「超級聯繫人」角色，向全球金融治理規則的「共同制定者」轉型。她建議香港加快推動數字人民幣的跨境支付領域的應用，探索設立人民幣計價的新能源金屬現期貨交易平台，爭奪新能源關鍵要素的定價權，推動人民幣國際化升級。

●香港文匯報記者 李暢 北京報道

此次「大金融思想沙龍」由中國人民大學深圳研究院、中國人民大學香港高等研究院聯合主辦，中國人民大學國際貨幣研究所（IMI）與中國人民大學深圳金融高等研究院共同承辦。鄂志寰發表主題報告時指出，人民幣在國際支付結算中的地位穩步提升，然而其職能布局存在結構性錯配。人民幣在全球支付結算中的份額已達2.47%，但在投融資計價與儲備職能中的份額分別僅為0.79%與2.12%，這種職能間的不平衡為香港提供了特定的市場深化空間。

助離岸在岸人民幣雙循環

「香港作為最重要的人民幣離岸市場，當前不僅需要承擔資金通道功能，更需承擔將人民幣貿易盈餘轉化為金融資產的職能。」鄂志寰進一步指，隨着中國與共建「一帶一路」國家貿易本幣結算規模的擴大，大量人民幣資金沉澱在離岸市場。若缺乏具備深度的投資回流渠道，這些資金將面臨閒置或被迫兌換回美元的風險。而香港金融市場可憑借股票、債券及基金等多元化人民幣計價產品體系，直接在離岸層面承接境外持有的人民幣流動性，將其就地轉化為具有穩定收益的金融資產。

在此基礎上，鄂志寰提出，香港可通過互聯互通機制的擴容進一步暢通資金回流內地的渠道，構建「離岸」與「在岸」並行的雙重循環，從而實質性推動人民幣投融資計價職能的提升。

在制度層面，鄂志寰強調，香港應充分利用「一國兩制」下的普通法系環境與國際接軌的監管框架，超越單純的「超級聯繫人」角色，向全球金融治理規則的「共同制定者」轉型。這種轉型旨在通過特定領域的規則輸出，為國家在國際金融體系中贏得更大的制度性話語權。

「針對全球金融治理的真空地帶與新興領域，香港應主動出擊。」她提出，在綠色金融方面，香港可依託大灣區的產業基礎，率先探索建立與國際標準接軌且適應亞洲市場特徵的ESG披露與碳核算標準，打造亞洲綠色金融標準中心。

構建「新能源—人民幣」體系

另外，全球能源結構從化石能源向新能源轉型削弱了「石油美元」的實體基礎，關鍵礦產與碳排放權的定價競爭成為貨幣博弈的新領域。鄂志寰認為，香港具備在離岸市場拓展人民幣計價應用場景的先發優勢。通過推動綠色資產與大宗商品的人民幣計價交易，構建反映國際供需關係的價格發現機制，從而有效提升人民幣在國際大宗商品貿易及投融資領域的計價份額與使用黏性。探索設立人民幣計價的新能源金屬現貨及期貨交易平台，爭奪新能源關鍵要素的定價權。「這不僅有助於規避匯率風險，更能通過『新能源—人民幣』循環，為人民幣國際化注入新動力。」

在新興領域比如數字資產方面，鄂志寰認為，香港應利用其在虛擬資產交易平台發牌制度上的先發優勢，進一步完善穩定幣發行、去中心化金融監管等前沿規則，為全球數字金融治理提供「中國香港樣本」。

鄂志寰指，港應打造人民幣離岸生態與數字貨幣創新高地。依託多邊央行數字貨幣橋項目，加快數字人民幣在跨境支付中的應用。重點是在RCEP區域內，探索建立基於數字人民幣的貿易結算網絡，降低對傳統代理行模式及SWIFT系統的依賴。通過提供高效、低成本的跨境支付基礎設施，吸引更多東盟及中東國家的貿易夥伴使用人民幣進行結算，從而推動人民幣從結算貨幣向計價貨幣的功能升級。