【基金投資】科技基金助捕捉AI時代機遇

光大證券國際產品開發及零售研究部

在全球科技轉型浪潮中，人工智能（AI）已從研究領域擴展成實際商業應用與投資主題，成為資本市場聚焦的核心板塊。AI生態涵蓋從半導體與記憶體、加速運算的GPU與資料中心到模型研發、軟體平台與網絡安全，這些環節交織成一條高增長但亦具波動性的價值鏈。

科企業績顯示AI需求強勁

近期多家龍頭企業的財務與合作動態，清楚揭示出AI需求的真實強度與投資機會，也提醒投資者關注宏觀與地緣政治風險對產業節奏的影響。以三星電子為例，其3月季度初步營業利潤達57.2萬億韓圜（約379億美元），創歷史新高且遠超市場預期；同期營收133萬億韓圜亦優於分析師估算，這反映出雲端服務供應商與大型AI客戶對高容量、高頻寬記憶體的強勁需求。分析指出，全球DRAM平均售價在第一季度較上一季度飆升64%，說明當AI模型規模與訓練需求倍增時，記憶體供應商短期獲利顯著改善。然而增長並非沒有風險，地緣政治不確定性如中東衝突可能推升大宗商品與利率，從而影響企業資本支出與硬體採購節奏，這也是三星股價自今年2月高點回落的成因之一。

另一邊廂，AI運算核心由GPU與系統整合構成，NVIDIA（英偉達/輝達）是最典型的受惠者。英偉達從遊戲顯示卡起家，憑藉GPU的平行運算特性與2006年推出的CUDA軟體平台，成功將自身定位為AI基礎設施供應商。其後續以DGX系統、資料中心互連技術（收購Mellanox）以及完整的軟體與開發生態，將單一硬體優勢升級成整套「AI工廠」能力，讓雲端業者與企業能快速部署大規模訓練與推理工作負載。雖有AMD、Google TPU、AWS Trainium等競爭者，但英偉達在軟體生態、跨平台通用性與工程師社群的領先，使其在短中期內維持優勢。

投資者需關注法規與治理趨勢

值得注意的是，AI能力提升亦帶來安全風險。Anthropic發起的「Project Glasswing」，邀多家科技巨頭使用尚未公開的AI模型Mythos協助檢測產品安全漏洞，並共享研究成果，顯示業界正以合作方式提前應對可能的濫用威脅。此類行動一方面突顯AI安全產業的增長機會，另一方面提醒投資者關注法規與治理趨勢，因為未來對安全和合規的投入將成為企業採購與模型部署的重要考量。

綜合來看，AI板塊可拆分為幾條主要投資線索：半導體與記憶體供應鏈受益於資料中心擴張與價格循環；GPU與系統整合商因生態與平台優勢享有長期定價能力；雲端服務與AI平台供應商在應用層面的擴展帶來穩健收入；而AI安全、監管與治理則是快速增長的防禦性機會。每條線索面對不同的風險與估值邏輯，硬體類股波動性較大且受供需循環影響顯著，而平台型與生態領導企業則可能提供較穩定的長期回報。

對於希望參與AI長期趨勢但又不願承擔單一股票風險的投資者而言，選擇以主動管理之科技基金作為投資載體，是兼顧增長潛力與風險分散的實務策略。聯博－國際科技基金便是一隻旨在投資全球具創新能力與長期競爭優勢科技企業的主動型基金。該基金憑藉專業團隊的主動選股策略，不僅能敏銳捕捉從半導體硬體布局到未來軟體應用的多元機遇，更能根據宏觀環境與供應鏈變化靈活調整投資組合，避開估值過高或增長放緩的標的。

透過這隻基金，投資者可全面參與AI及全球科技轉型的長期增長紅利，在有效分散單一產業或個股高波動風險的同時，追求更為穩健且安心的長期回報。截至2026年2月底，基金的前三大行業配置分別為半導體及半導體設備（46.5%），電子設備、儀器及零件（8.8%），資訊科技硬件、儲存庫及周邊設備（7.4%）。