國際貴金屬市場巨幅震蕩　短期調整風險增加

國際黃金和白銀價格29日上演「過山車」行情，雙雙站上高位後暴跌，市場劇烈波動。分析人士認為，國際貴金屬價格近期的走勢吸引大量投機者湧入市場，加劇了市場波動性。

紐約商品交易所4月黃金期價29日早盤一度觸及每盎司5626.80美元，3月白銀期價一度觸及每盎司121.785美元。之後市場突然遭遇劇烈拋售，金價在短短28分鐘內暴跌380美元，跌幅近7%，銀價在同一時間段暴跌11%。

世界黃金協會日前發布2025年第四季度及全年黃金需求趨勢報告指出，黃金在2025年的漲勢「鞏固了黃金在各國央行、投資者和消費者心目中的地位」，這一結構性調整的影響將持續到2026年初。

菲尼克斯期貨與期權公司總裁凱文·格雷迪認為，貴金屬市場近期拋物線式上漲吸引了大量算法交易機器人操作，與此同時，許多普通交易員選擇離場。這是貴金屬市場劇烈波動的主要促成因素之一。

一些市場分析人士認為，僅關注價格會忽略市場當前正在發生的重要轉變。對一些機構投資者而言，他們將重新評估黃金在投資組合中的比例和作用。這種重新定位在數據中也得到體現。

世界黃金協會數據顯示，2025年全球實物黃金需求首次突破5000噸大關，創歷史新高，金價在53個交易日刷新歷史紀錄。強勁市場需求推動黃金年均價達到每盎司3431美元，同比增長44%。

報告顯示，與過去三年創下的超常速度相比，儘管央行購金速度2025年有所放緩，但仍保持在歷史高位，達到863噸，遠高於長期平均水平。結構性高負債、持續的地緣政治風險以及對傳統儲備資產信心下降等結構性因素將繼續驅動央行購買黃金。

市場分析認為，從黃金在2025年的表現來看，其作為投資組合穩定器的吸引力日益凸顯。世界黃金協會預計，金價在2026年或將保持強勁勢頭。

（來源：新華社）