（香港文匯網記者毛麗娟）2026年新年第一個交易日，滬深兩市大幅上漲，實現了開門紅，滬市漲1.38%，重新站上4000點。前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍表示，2026年的行情有望延續自2024年9月份開啟的這輪慢牛、長牛行情。2025年大盤一度站上4000點，確立了這輪牛市的走勢，在四季度出現了一定回調，而在元旦之前市場走出11連陽，重新開始上攻，節後延續了上攻走勢，大盤再次站上4000點關口，並實現12連陽，牛市氛圍愈發濃厚。
在新年第一個交易日，科技板塊依然延續上漲態勢，腦機接口、芯片、半導體等板塊表現突出。楊德龍認為，科技牛是2025年貫穿全年的一個重要特徵，2026年科技牛行情有望繼續延續。主要原因在於當前我國正處於經濟轉型期，2026年是「十五五」規劃的開局之年，「十五五」規劃重點支持的科技創新板塊無疑是亮點。大力發展新質生產力，推動科技創新行業發展，既符合政策方向，也吸引了大量資本持續流入。
從技術發展趨勢來看，相關領域日新月異，包括人形機器人、芯片半導體、算力與算法、創新藥、固態電池，以及量子技術、可控核聚變、腦機接口等未來技術方向，有望繼續表現活躍。科技牛有望成為貫穿整個牛市周期的一個重要特徵。
除了科技板塊之外，更多板塊有望在2026年開始輪番上漲，例如消費白馬股、新能源龍頭股、軍工、有色金屬等。新年首個交易日已經體現出這一特徵，白酒、醫藥等傳統消費板塊出現明顯上漲，許多機構重倉股也開始輪動上漲。這反映出以險資、公募基金為代表的機構投資者開始加倉傳統優質股票所帶來的機會。
隨着行情進一步深化，場外資金入場意願增強，居民儲蓄有望加速向資本市場轉移，這將帶動更多板塊聯動上漲，而不再是2025年科技股「一枝獨秀」的局面。楊德龍分析，「市場有望從結構性牛市逐步轉向全面牛市。指數在站上4000點之後，有望進一步向上拓展空間，從而為投資者帶來更多賺錢效應，也吸引包括社保基金、公募基金、私募基金在內的機構投資者持續加倉，使得傳統白馬股迎來一波上升機會。」
2026年市場行情既是2025年行情的延續，同時也具備新的特徵。支撐這輪牛市的核心邏輯並未發生改變，包括政策持續支持、居民儲蓄大轉移，以及中國在科技創新方面不斷實現突破，顯著提升了外資對中國經濟和資本市場的看法。同時，美聯儲繼續延續降息周期，美元指數回落，推動人民幣出現升值。
楊德龍稱，在當前牛市格局已經確立的背景下，這輪行情不同於A股歷史上的快牛，而是一輪慢牛、長牛行情。短則可能持續3至5年，長則可能持續5至10年。這也是在樓市黃金投資期結束之後，中國資本市場迎來的黃金投資期，是中國資產估值回升的重要階段。建議投資者堅持價值投資理念，學習專業投資方法，保持良好心態，抓住這輪慢牛、長牛行情，實現財富的穩步增長。
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