港股諮詢每手股數大改革 低至1股增交投

香港文匯報訊（記者 曾業俊）港股市場將再迎來大改革。港交所昨日就調整港股每手股數刊發諮詢文件，建議每手股數的種類由目前超過40種簡化至8種，包括最少1股及最多1萬股；同時每手價值指引下限由現時2,000元減至1,000元；每手股數大於100股時，將增設5萬元每手價值指引上限。港交所指，新每手股數框架是根據特區政府「促進股票市場流動性專責小組」的建議而提出，旨在透過提高市場效率和降低市場投資門檻以提升市場競爭力。上述框架適用於股票和房地產投資信託基金。諮詢為期12周，將於明年3月12日結束，諮詢總結暫定於明年上半年末前刊發。

港交所市場主管余學勤昨表示，港交所一直致力提升市場活力和交易效率，簡化每手買賣單位框架的建議，旨在簡化交易運作，吸引更多投資者參與買賣，同時兼顧香港金融市場的需要和特點。「將每手股數的種類從目前超過40種減至8種，既有助精簡交易及營運程序，又能為發行人保留靈活性，並支持我們逐步邁向統一每手股數的長遠目標。我們誠邀市場各界就建議提出意見，與我們攜手鞏固香港作為領先國際金融中心的地位。」

每手股數擬設8種標準化選擇

諮詢文件指出，新框架由3個部分組成，第一部分是標準化每手股數，以提升二級市場的營運效率。根據此框架，發行人仍可選擇其每手股數，但只能從標準化的特定8種每手股數中選擇1種，分別為1股、50股、100股、500股、1,000股、2,000股、5,000股和1萬股。挑選這些每手股數是為了供不同價格水平的證券提供合適選擇，以盡量減少需要調整現有每手股數的發行人數目和由此產生的公司行動及碎股數量，同時有助推動市場在條件允許的情況下逐漸統一每手股數。

文件指，目前最多發行人採用的每手股數為2千股，佔發行人數目的25%；而日均成交金額及市值佔比最大的每手股數為100股，分別佔日均成交金額的33%和市值的30%。預料新框架一旦實施，約25%的發行人需要調整其現行每手股數結構。

增設5萬元每手價值指引上限

建議框架的第二部分是將每手價值的指引下限水平從2,000元降至1,000元。港交所指，每手價值的指引下限旨在避免出現「負值交易」，即交易執行成本超過交易價值，亦不會因為每手價值過高而阻礙散戶投資者參與買賣。第三部分是增設5萬元的每手價值指引上限，以鼓勵發行人在每手價值日漸上升的情況下調整每手股數，此建議旨在降低適用證券的每手價值至散戶投資者更容易接受的程度，讓他們更容易參與市場。

文件又建議新框架分兩階段實施，以確保市場能順利過渡。在首階段，新發行人上市時須遵守每手股數框架中全部3個部分的規定，而現有發行人只須遵守每手價值的指引下限和上限。在第二階段，每名現有發行人都必須在無紙證券市場計劃下轉至以無紙形式持有證券後的指定時間內採用其中一種的標準化後的每手股數。

此外，港交所又表示正檢視碎股交易機制的潛在改進方案，並將繼續分析和評估各種可行的碎股交易模式，以優化現有框架，讓投資者能夠更有效地以低於一手買賣單位的股數交易股票。港交所在設計建議模式時將繼續與市場參與者溝通，有關完善香港證券市場碎股交易機制的詳情及實施時間表，將在諮詢總結中公布。