特區政府正積極推動北部都會區發展計劃，旨在於香港北部構建一個融合創新科技、產業發展與生態保育的綜合都會區。然而，北都區發展規模龐大，除要面對耗時長、成本高的挑戰，更要考慮如何實現「產業主導」的目標。德勤中國香港政府及公共服務行業主管合夥人胡家威近日接受香港文匯報等媒體訪問表示，粗略估算，北都區四大區域整體發展需時十幾至二十年，整體投資需約3萬億元至5萬億元，耗資龐大。在政府每年撥款的基礎上，借助私人投資者的力量將更有效推動北都區發展。
●香港文匯報記者 曾業俊
胡家威指出，德勤發布最新研究報告提出實施公私營合作（PPP）新發展模式的綜合框架，主要從整合現有及新建資產、多元融資渠道及締結長期合作關係等三方面入手，政府與私人企業合作共推北都區加速發展。北都區最主要目標是產業發展，與以往的地產發展模式不同，其核心目標是「以產業主導推動香港經濟」，政府與產業投資者成為戰略合作夥伴，合作推動北都區發展，非常重要。
他透露，該行就PPP發展模式與政府及對北都區感興趣的私人投資方持續交流，發現雙方都正積極探討PPP的可能。香港早年曾在隧道及資助房屋等項目中採用PPP。此次德勤提出新PPP模式，可為北都區發展提升效率並減省成本。新模式強調投資組合方式而非單一資產交易，注重長期價值，重視創造而非短期回報。
面臨五大挑戰 需用創新模式
德勤中國戰略及經濟諮詢服務合夥人江偉軒表示，北都區發展面臨以往不同的挑戰。首先，北都區佔地涉及3,000公頃，佔全港總面積的三分一，且在完全未開發的土地發展產業。第二，北都區規模龐大多元，劃分四大核心區域，包括高端專業服務和物流樞紐、創新科技地帶、口岸商貿及產業區，以及藍綠康樂旅遊生態圈，當中又細分11個新發展區，且大部分要在未來5年至10年同時開發。第三，北都區發展需「提速提效」。第四，現時本港地產市場前景未明，賣地及土地融資均成挑戰。第五，香港建築成本及人力成本愈來愈高昂。因此，北都區產業規模大、目標多元、兼具發展速度和效率的要求，地產市場卻處調整期，加上成本高，更需要思考發展北都區的模式。
三大建議冀確保長期推動
在上述現實挑戰下，江偉軒指出，可從3個重點來推動PPP，助力北都區發展。首先是整合新建與既有資產作為投資組合，將已建成及計劃興建的路、橋、水廠等基建項目混合打包成投資組合，吸納私人企業參與並代替政府營運，一方面減低政府運營成本，政府可向私人企業收取相關費用，增加庫房收入，另一方面私營企業可利用技術和經驗賺取利潤，從而釋放基建蘊藏的經濟與社會價值。
第二是設立多元融資渠道。江偉軒續指，本港地產市場正值調整期，政府的土地配套支持難以完全覆蓋發展商的項目開發成本，需進一步拓闊多元融資路徑，通過運用混合融資工具、創新型現實世界資產（RWA）代幣化等方式，有效緩解項目資金缺口，為相關開發建設提供持續穩定的資金保障。
第三是建立長期戰略合作關係，政府與私營合作夥伴協同合作，共享風險與專業知識，能夠推動長期價值的成長。江偉軒解釋，北都區的發展不局限於短期地產交易，而是聚焦具有迭代屬性的長期產業發展。鑑於產業成長的持續性與升級需求，更需依託平台公司及產業園公司發揮引領帶動作用，以取代過往「一個項目對應一家公司」的零散模式。要達到上述目標，政府需與私人企業的長期戰略合作，包括合組公司或其他合作關係，這亦正是平台公司可達到的優勢。
從具體操作看，江偉軒認為，平台公司可以是多層式架構，因為整個北都區發展長達十幾年至二十年，不同階段需要不同融資要求。新模式將透過與投資端聯合設立特殊目的公司（SPV），建構兩層式架構下的長期戰略合作生態，賦能產業持續進階。預計中後期部分項目已達收支平衡甚至有盈利，私人參與可以較多，前期則需較多政府投入。
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