單月跳增超1.3萬億元　私募規模破22萬億元創新高

近日，中國證券投資基金業協會數據顯示，2025年10月，存續私募基金規模達22.05萬億元，環比9月跳增1.31萬億元，不僅規模創下歷史新高，單月跳增規模也歷史罕見。

此番私募跳增，主要源自私募證券投資基金。數據顯示，截至10月末，私募證券投資基金存續規模7.01萬億元，環比9月增加1.04萬億元，增幅高達17.42%，單品創下歷史新高的同時，也貢獻超萬億元增幅。相比之下，私募股權投資基金和創業投資基金同期增長0.2萬億元和0.08萬億元，增幅僅為1.8%和2.3%。

而且，此番跳增主要源自存續私募的內生增長，而非新備案產品的增量注入。數據顯示，2025年10月新備案私募規模670.1億元，僅為跳增規模的5%。

對此，融智投資FOF基金經理李春瑜告訴記者：「首先，A股市場行情向好，推動私募產品凈值回升，尤其是頭部機構業績亮眼，貢獻了顯著的內生增長；其次，市場賺錢效應提升了私募吸引力，帶動增量資金持續流入，權益類資產配置需求旺盛；再者，行業監管持續規範，提升了機構運作透明度與投資者信任度，促進了資源向頭部集中。」

作為印證，私募排排網最新數據顯示，股票私募倉位指數自2025年10月突破80%後一路走高，11月21日股票私募倉位指數已達82.97%，環比上周大漲1.84%，再次刷新年內新高的同時，創下近185周新高。

「儘管此輪牛市持續有一段時間，但私募基金的管理規模卻突然在10月份實現萬億跳漲，可能和機構增加權益配置有關。」上海渤源資產董事長方瑛告訴記者：「近期不少銀行理財子公司、保險公司增加權益配置和私募指數增強等策略。據我們觀察，銀行存款還沒有大規模搬家，不足以支撐私募的跳漲。」

值得關注的是，在私募基金管理規模創下新高的同時，私募基金管理人和管理基金數量卻穩中有降。和2025年1月末相比，10月末存續私募基金管理人減少658家，存續私募基金減少6166只。

方瑛認為，從2023年開始，行業就呈現「頭部虹吸、中部出清、尾部淘汰」的趨勢。在此趨勢下，頭部私募基金會越來越大、百億私募基金的數量會越來越多。與此同時，新設基金難度會越來越大，沒有一定體量都達不到代銷的初始門檻。

百億規模私募的持續增加佐證了這一判斷。私募排排網數據顯示，截至12月1日，百億規模私募達113家，比9月底增加約20家。

「這一『規模增、機構減』的現象，標誌着行業正邁向高質量發展。」李春瑜告訴記者：「嚴監管環境促使中小機構出清，實現了數量的『減負』；而資源優勢則向投研與風控能力突出的頭部私募聚集，疊加市場行情帶來的業績增長，共同推動了規模的『提質』。這一『扶優限劣』的結構性優化，有助於提升行業整體專業度與穩定性，從而更有效地支持實體經濟。」

（來源：經濟參考報）