摩通：滬深300明年底目標升15%

香港文匯報訊（記者 曾業俊）摩根大通發表2026年中國資本市場展望策略報告，基於持續看好由今年1月9日以來的MSCI中國指數及滬深300指數的走勢，預計明年將延續進一步上漲，前者目標100點，後者目標5,200點，即分別較現水平有近18.67%及15%的上升空間。展望春季，隨內地可量化宏觀指標有望回升，市場或將從價值防禦類板塊轉至增長類股。

該行總結四大投資主題：首先是「反內卷」政策加速執行，有望推動MSCI中國指數及滬深300指數利潤率與股東權益報酬率結構性提升，目前市場對未來12個月淨利率與ROE預估偏低。第二是全球人工智能基礎設施資本支出強勁增長，推升中國本地AI生態圈及相關本土化產業。隨着產業整合，新興的「世界動態模型」將增強算力需求，利好相關企業。第三是發達市場財政及貨幣寬鬆環境，有助中國出口銷售回穩。最後是消費呈現復甦，高端食品飲料及奢侈品銷售增長明顯，但中端消費復甦相對疲弱。

首薦百度網易美的蜜雪

摩根大通列出中資股明年首季首選股名單，包括百度、網易、美的集團、蜜雪集團、拼多多、泡泡瑪特、攜程集團、康師傅、富途控股、信達生物、寧德時代和中國海外發展。

另外，該行列出受惠AI超級周期的中資首選股名單。雲端服務供應商方面，有阿里巴巴、騰訊控股；人工智能數據中心方面，有中際旭創、華勤技術、中微公司、北方華創；電氣化及電池材料方面，有寧德時代、億緯鋰能、陽光電源、思源電氣、天齊鋰業、贛鋒鋰業。