興證國際

7月30日，A股市場走勢分化，滬指三連陽，創指收跌1.62%。截至收盤，上證指數收報3,615點，漲0.17%；深證成指收報11,203點，跌0.77%；創業板指收報2,367點，跌1.62%。兩市共成交金額1.87萬億元（人民幣，下同），繼上一交易日增量416.67億元。個股跌多漲少，漲跌比例為0.48：1，上漲1,713家，下跌3,559家；其中漲停55家，跌停10家。截至上個交易日，滬深兩市兩融餘額維持約1.9萬億元水平。

周期資源板塊集體走強

鋼鐵、石油石化及傳媒等板塊領漲；電力設備、計算機及汽車等板塊領跌。申萬一級31個行業板塊，鋼鐵板塊漲2.05%，板塊內包鋼股份漲10.19%，八一鋼鐵漲10.07%，西寧特鋼漲9.95%；石油石化板塊漲1.84%，潛能恒信漲11.82%，通源石油漲7.22%；傳媒板塊漲0.99%，幸福藍海漲20%，金逸影視漲10.04%，慈文傳媒漲10%。

電力設備板塊跌2.22%，板塊內神力股份跌10.01%，信宇人跌7.12%，華盛鋰電跌5.82%；計算機板塊跌1.59%，國投智能跌9.67%；汽車板塊跌1.27%，廈門信達跌9.96%，建設工業跌9.95%。

據新華社報道，中共中央政治局昨日召開會議。市場憧憬會議定調宏觀政策持續發力，適時加力鞏固資本市場回穩向好勢頭。滬指微漲，創業板指一度跌超2%，隨後市場放量，「換馬」速度加快。資金繼早盤向低位題材如深海科技、芯片、衛星導航等TMT概念流入的同時，趨勢抱團股未出現明顯籌碼鬆動。

盤面上，大消費板塊反彈，旅遊、食品飲料、零售方向領漲。消息面，在暑假檔總票房破55億提振下，傳媒板塊強勢拉升，部分個股更是連日漲停。

另一方面，如近期多次強調的 「反內卷」重構行業邏輯，昨日鋼鐵、油氣等周期資源板塊再度走強，水產養殖概念亦午後異動。在政策支持、業績爆發、創新突破，估值修復加持下，醫藥股熱度依舊，大金融板塊也一度衝高。

續看好反內卷及水電主題

此外，高位人氣股集體下挫，算力硬件、穩定幣等方向調整。光伏、汽車及機器人產業鏈下跌。流動性及經濟預期改善驅動下，市場共識主線具備延續性。

我們建議可以繼續聚焦反內卷、水電等行業交易機會，同時關注創新藥及券商等強貝塔（即漲跌幅度大於市場）品種。

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