恒生銀行財富管理首席投資總監 梁君馡

港股近月表現出色，5月至今恒指上漲逾8%。其間股市日均成交保持活躍，達2,070億港元，外圍資金積極流入股市。事實上，美匯指數自1月份觸及高位後，反覆回落約一成，同期恒指累計上升約5,000點，成為今年環球資金重新配置的主要受惠者之一。近日市場擔憂中美貿易摩擦會否持續，但6月5日中美元首通話同意繼續落實日內瓦共識，而6月9日或於倫敦進行下一輪談判，筆者料消息可繼續提振本地股市表現，仍然預期恒指有望挑戰今年3月高位24,700水平。

年輕人概念股料續受捧

香港股市除了超大市值新股近期上市表現亮眼之外，新一代消費股亦是備受關注，尤其是一些今年上市的半新股，當中包括內地高端珠寶品牌、休閒飲品連鎖店、美妝品牌，以及主打盲盒形式的潮流玩具商，近日為港股帶來嶄新氣象。這些企業在競爭激烈的消費市道中突圍而出，能成功吸引年輕一輩的消費者，並擅於在內地及海外擴張網絡。從盈利能力看，市場現估計這些企業2025年預測盈利增長多達四成或以上，成長性優於傳統大型消費股，年輕人概念股可望於內地消費板塊繼續受到追捧。

傳統板塊方面，筆者續看好內銀等高息股。內銀股於5月份的升勢凌厲，筆者相信與內地機構資金較偏好高息板塊有關。同時，預期今年上半年銀行業的理財產品相關收入增長較強，可望支持盈利表現。此外，銀行的商業貸款也有復甦跡象，且近期內銀已調降活期及定期存款利率，可緩解銀行的淨息差收窄趨勢，保持派息穩定。下一步需密切留意6月18至19日將於上海舉行的陸家嘴論壇，中央金融管理部門是否如市場預期於論壇期間發布重大金融政策和相關信號，相信這對銀行板塊的發展會有重要啟示。（以上資料只供參考，並不構成任何投資建議）