完善機制優化投資 增強香港IPO競爭力

電動車電池龍頭企業寧德時代昨日中午截止在香港的招股認購，反響熱烈，公開發售部分超額認購120倍。今年以來，內地企業掀起來港上市熱潮，報道指已有數十間A股公司排隊發H股，其中不乏高新技術企業。內地創科企業蓬勃發展，集資融資需求殷切，香港作為國際金融中心，正好可以發揮自身所長，同時用好中央深化互聯互通的挺港措施，不斷完善上市融資機制，服務內地企業所需，助力國家產業創新升級，不負中央支持，增強香港國際金融中心、IPO市場的競爭力。

內地創科企業發展如雨後春筍，源源不絕的資金是創科企業發展壯大的重要支撐。香港是重要的新股集資市場，2024年香港市場迎來71宗新股上市，總共籌集了870億港元，在新股集資額的全球排名高居第四位，能夠為內地創科企業提供豐富的國際資本。在中美博弈加劇的背景下，美國不斷威脅要將中概股退市，使內地企業在海外融資的選擇更加謹慎，香港作為「一國兩制」下的國際金融中心、集資中心，香港金融市場的安全性、穩定性有保障，來港上市集資成為內地創科企業在海外集資的首選。

香港在服務內地企業出海集資更具有得天獨厚的優勢。一方面，香港有中央的大力支持，近年中央不斷深化和擴大互聯互通機制。中國人民銀行、香港證監會及金管局昨日聯合宣布，將進一步豐富「互換通」的產品類型以及擴充產品體系。這些措施便利境外機構管理人民幣利率風險及配置人民幣資產，進一步促進了內地與香港金融衍生品市場的協同發展，不僅鞏固香港作為國際投資者首選的人民幣離岸市場地位，而且吸引更多海內外資本、投資機構落戶香港，擴大香港的資金池，為內地企業來港集資創造更優越環境。

年初至今，港股反覆上漲，吸引愈來愈多的北水流入。港股的估值及股息吸引力，加上愈來愈多高質量科技及高端製造股份供選擇，使得內地投資者對港股的需求持續旺盛。投資銀行預計，今年全年南向資金淨流入將高達1.2萬億元人民幣，按年大增61%。

另一方面，香港積極完善上市制度建設，便利高新技術企業來港融資。港交所與證監會本月初正式推出「科企專線」，透過新便利措施，幫助特專科技公司及生物科技公司來港上市。容許這些公司可選擇以保密形式提交上市申請，減少企業在上市過程中可能面臨的風險，增強內地企業赴港上市的吸引力。與此同時，香港證監會與阿布扎比金管局訂立諒解備忘錄，加強雙方金融監管當局的資訊交流，為擴大兩地雙向的跨境投資完善監管環境。這一舉措標誌着香港與中東地區建立起更緊密的區域市場聯通，促進兩地在基金銷售、跨境上市等方面進行跨市場行業合作，有利於香港持續吸引中東的資金來港投資。

香港作為國際金融中心，在提供更便捷高效的融資渠道，以大力吸引內地企業來港上市的同時，也要努力拓展上市企業多元化，加大力度吸引更多海外企業來港上市融資，以增強香港的國際化特色，還應注重金融創新，積極探索金融科技、綠色金融等新興領域的發展機遇，為金融市場注入新的活力，將香港打造成為內地和海外優質企業集資融資的最佳平台，在全球金融市場中發揮更重要的作用。