香港文匯報訊（記者 蔡競文）中國人民銀行、香港證監會和香港金管局昨日就深化「內地與香港利率互換市場互聯互通」（下稱「互換通」）合作發布聯合新聞稿，港交所旗下的香港場外結算有限公司將與中國外匯交易中心和銀行間市場清算所股份有限公司進一步豐富「互換通」產品期限和類型，更好地滿足境外投資者管理人民幣利率風險的需求。

延長合約期限 增加報價利率

具體優化措施包括：一是延長合約期限，延長利率互換合約期限至30年，滿足市場機構多樣化風險管理需求；二是擴充產品譜系，增加一年期貸款市場報價利率（LPR 1Y）為參考利率，推出以貸款市場報價利率為參考利率的利率互換合約。兩地金融市場基礎設施機構將陸續上線以上優化措施。

人行、香港證監會和香港金管局的新聞稿指出，為貫徹落實國家關於穩步推進我國金融市場對外開放的戰略部署，在2023年5月15日，「互換通」正式上線。自業務上線以來，「互換通」業務量持續上升。為進一步促進內地與香港金融衍生品市場協同發展，推動金融高水平對外開放，兩地在充分總結「互換通」運行經驗、認真聽取境內外投資者意見建議的基礎上，進一步豐富「互換通」產品類型。

人行資料顯示，截至2025年4月末，20家境內報價商與來自15個國家和地區的境外銀行、證券公司、資產管理機構等79家境外金融機構累計達成人民幣利率互換交易1.2萬餘筆，合計名義本金約6.5萬億元（人民幣，下同）。

提升外資配置人民幣資產意願

新聞稿指，今次「互換通」機制安排進一步優化，更好便利境外機構管理人民幣利率風險，提升境外投資者配置人民幣資產意願。

下一步，內地與香港金融管理部門將繼續指導兩地金融市場基礎設施機構，根據「互換通」的運行情況，持續完善相關機制安排，穩步推動中國金融市場進一步對外開放，穩慎扎實推進人民幣國際化，支持香港國際金融中心繁榮發展。

中銀香港全球市場交易主管張承棟昨指出，此次措施包括新增1年期貸款市場報價利率為參考利率，以及將利率互換合約最長交易剩餘期由10年延長到30年，不僅為境外投資者就人民幣利率風險管理提供更大的操作空間及更多元的選擇，亦有助提升境內人民幣利率衍生品及人民幣債券市場的吸引力，料可助力國家金融高水平對外開放，穩慎扎實推進人民幣國際化。

渣打銀行香港、大中華及北亞區金融巿場及戰略客戶主管曾繼志表示，自兩年前「互換通」啟動以來，兩地監管機構持續推出擴容措施，展示出內地促進金融巿場高水平對外開放的決心。隨着越來越多國際投資者增加境內人民幣債券的配置，他們對通過衍生品管理人民幣利率風險的需求也持續增加，「互換通」大大方便投資者參與內地人民幣利率互換，更有效管理相關風險。今年首季，「互換通」的成交額達到超過1.4萬億元，按季升約18%。

外資買在岸債券額3月份倍增

曾繼志續指，儘管全球外圍環境近月尤其波動，國際投資者對境內人民幣債券保持高度興趣，3月份外資流入中國在岸債券巿場的金額按月倍增至逾1,416億元（2月份：約700億元），是自2024年7月以來單月最高。該行相信隨着國際投資者加快提升資產配置多元化、分散資產風險，外資對中國在岸債券的配置長遠會保持升勢。