支持科技發展 中國勝在建立多層次體系

作為「美股七雄」，蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、Meta、特斯拉和英偉達是近年美股上漲的主要動力。從行業分布來看，這些公司主要集中在信息技術與可選消費行業，覆蓋硬件設備、軟件服務、半導體、人工智能、雲計算、元宇宙等前沿科技領域，是細分領域的龍頭企業。從市值看，7家公司總市值在去年高峰曾突破18萬億美元，相當於標普500總市值的三分之一，超過了當時日本、德國、英國和印度股市的市值總和。

「七雄」成此輪美股上升動力

從股價表現來看，自2015年以來，7家公司明顯跑贏標普500指數，若以收盤價平均值計算，「美股七雄」的股價至今已增長接近12倍，同期標普500僅增長3倍。市場認為，美國科技龍頭崛起的原因有三：1）依靠持續創新建立先發優勢；2）戰略併購擴張整合資源；3）盈利是推動股價倍增重要因素，但並非必要條件。

中國近年在技術積累、人力資本、政策支持方面具備培育科技巨頭土壤，股市制度環境也為科技投資創造有利條件。加上中國股市中AI應用、半導體製造、高端裝備等領域近年發展迅速，使中國有望同樣湧現科技七雄的領導企業。

事實上，從技術發展來看，中國科創能力已明顯提升。根據WIPO發布的《2024年全球創新指數報告》，中國在全球創新力排名中位居第11位，是2010年來創新力上升最快的經濟體之一。人力資本方面，當前內地工程師紅利正不斷強化。教育部預計去年全國普通高校畢業生數為1,179萬人，若以2020年比例推算，STEM專業畢業生數將超過700萬。政策支持方面，中國已把科技自立自強作為國家發展的戰略支撐。

中國有政策人才資本市場支持

從股市層面看，當前中國科技企業在政策面、資金面、市場環境等方面均具備有利條件。首先，內地資本市場對科企的支持正不斷強化，去年4月出台的新「國九條」要求資本市場加大對科技創新企業的融資傾斜。另外，以中證A500為代表的寬基指數陸續發布，引導資金關注科創龍頭。無論在AI應用、半導體製造、高端裝備、電商平台、社交媒體、新能源等領域，中國都有望湧現自己的「科技七雄」。