投資者關注內地提振消費 高盛料兩會披露更多細節

香港文匯報訊（記者 蔡競文）港股近日氣勢如虹，恒指連升6周累漲4,413.63點或23.15%，科指6周更升37.52% 。展望後市，大行相信，內地AI大模型DeepSeek的橫空出世，投資者開始正視中國科技與美國競爭的能力，進而增強對中國科技股乃至於整個中國資產的信心，並相信在稍後的全國兩會，內地會有更多刺激消費政策細節出台。

料維持支持民營企業態度

高盛在研報中指出，內地料在兩會期間將披露更多刺激消費政策細節，並預計政策層面對高科技製造業、房地產行業及民營企業仍將維持支持態度。該行最新客戶訪談顯示，投資者高度關注提振消費、實現通脹正常化、穩定房地產市場、推進人工智能相關投資與應用等政策的具體細節，有望在政府工作報告及專題記者會上得到進一步闡釋。

高盛報告預計，中國今年經濟增速目標「5%左右」，CPI目標從此前的「3%左右」下調至「2%左右」；赤字率從去年的3%提高至4%；並發行特別國債2.5萬億元（人民幣，下同）及新增地方政府專項債券額度4.7萬億元。這2.5萬億元特別國債中，預計約8,000億至1萬億元用於「兩新」（大規模設備更新和消費品以舊換新），約8,000億元用於與「兩重」建設（國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設）項目，以及6,000億至1萬億元用於補充銀行資本。

中國應對貿易戰遊刃有餘

環球資產管理公司普徠仕，近日提升了對中國股票的配置至偏高水平。普徠仕亞太區多元資產解決方案主管Thomas Poullaouec表示，與2017年相比，中國這次更有準備應對貿易戰，且因應美國關稅有望推出更有力的刺激措施，從而推動市場上揚。此外，由於經濟增長仍穩健，加上環球貿易受阻可能推高通脹，債券孳息率或維持於高位，因此該行維持對債券的偏低配置。輕微偏高股票以及個別債券類別，區域配置方面，該行提升對中國股票的配置至偏高水平。