蛇年港股今日開局 遇美方對華加徵關稅來襲 恒指正月開門紅增難度

港股蛇年首日開市，遇上美國白宮宣布對來自中國的貨品加徵10%關稅，令人擔心港股今日表現。事實上，過往4次蛇年首天恒指有3次皆能紅盤高收，若非特朗普宣布加徵關稅，港股今日的開市表現料不會太差。然而，若論整個農曆正月的投資表現，蛇年正月卻是12生肖年中表現最差的。據恒指公司去年發表的報告指出，恒指在過去4次蛇年的正月均告下跌，跌幅介乎0.5%至6.2%，平均跌3.4%。由於美聯儲局1月不減息，美國又對中國等多國加徵關稅，影響投資氣氛，故今個蛇年正月下跌的機會又多了幾分。 ●香港文匯報記者 周紹基

投資界人士稱，雖然過往蛇年正月的表現不能作以後的參考，但若歷史重演，那麼股民在蛇年正月便不宜太進取，尤其是市場不明朗因素眾多，故建議應先行減磅或忍手為主，待正月過後才作部署。以上周五港股ADR的表現預測，今日恒指可望高開近300點，上試20,500點水平。

ADR向好 今日或高開近300點

特朗普美國時間上周五宣布對加拿大及墨西哥商品徵收25%關稅、對中國則加徵10%關稅。消息令部分股份立即向下，包括擁有全球供應鏈並對墨西哥、加拿大和中國有大量敞口的汽車行業受影響最大。摩通指出，特朗普今次對華加關稅的稅率雖僅10%，但其在對華貿易問題上立場尤其強硬，對中國有較高風險敞口的各行各業股票最容易受衝擊。納斯達克金龍中國指數未來可能有較大波動。該指數上周五跌3.5%，創7周來最大單日跌幅。

美元跳漲礙投資港股積極性

摩通又指，芯片製造商和半導體設備商是今次貿易戰的主要目標，採用中國芯片的產品都有可能構成壓力。此外，工業股、太陽能股及礦業股皆受較大影響，特別是太陽能股面臨巨大風險，因為中國在該行業供應鏈中佔據龍頭位置。

另外，中國電商業過去利用美國800美元以下進口商品免稅門檻，以小型包裹方式規避關稅；特朗普宣布調升中國關稅後，也可能打擊電商股收益，同時也間接也會令航空貨量下跌。此外，美國宣布提高關稅後，美元跳漲，亦會打擊港股投資者的積極性。

股票分析師協會副主席郭思治表示，在中美博弈升級的大背景下，今年全球宏觀經濟充滿變數，受利率與消費市道影響較大的傳統經濟股，可能有較大波動。雖然美國加徵關稅會影響多個板塊，但在科技競賽下，各地企業都要積極投入資本，推動科研發展以增強競爭力，預計人工智能(AI)仍是市場重點，建議選股要繼續留意AI概念股。

DeepSeek帶動AI股率先發力

自內地的DeepSeek公布並矚目全球後，本港的AI股上周已率先發力，美圖(1357)及商湯(0020)都見抽升，另外金山(3888)、百度(9888)及快手(1024)也見支持。由於低成本訓練的DeepSeek引發芯片股回吐，中芯(0981)、華虹(1347)及晶門(2878)都向下。不過，摩根士丹利發表報告表示，DeepSeek展示可以用更少、更便宜的硬體來實現尖端AI能力，這可能會激發更多企業加入研發，最終推動AI更廣泛應用和普及。故此，對芯片未來的需求料只增不減。

港股ADR美國上周五表現

股份　　　　收報（港元）　較上周二港股變化　

滙控(0005)　　　81.18　　　+1.6%　

騰訊(0700)　　　398.19　　　+1.5%　

建行(0939)　　　6.412　　　+1.5%　

小米(1810)　　　37.46　　　+1.3%　

阿里巴巴(9988)　87.64　　　+1%　

友邦(1299)　　　54.85　　　平收　

比亞迪(1211)　　273.85　　　-0.3%　

美團(3690)　　　151.53　　　-0.7%　

京東(9618)　　　157.10　　　-1%　

網易(9999)　　　158.90　　　-1.2%