英皇金融集團 黃楚淇

上周五公布的美國就業報告意外地強勁，加劇了人們對美聯儲今年降息減慢的疑慮。美元指數漲至逾兩年新高，觸及110.17，延續着近期漲勢；美國10年期國債孳息率周一觸及14個月高點4.805厘。美國2024年12月就業增長意外加快，失業率降至4.1%，這使得交易商大幅縮減了對美聯儲今年降息的押注。周三將公布美國通脹報告，如果通脹高於預期可能進一步弱化美聯儲持續減息預期。目前市場消化的今年降息預期剛剛超過一次。隨着美國當選總統特朗普將於下周重返白宮，市場關注焦點仍然是他的政策決定。關稅威脅以及美聯儲對今年降息的審慎態度，推高美國國債孳息率和美元。

日央行傳正為加息鋪路

在美元兌其要主要貨幣均為走高的情況下，美元兌日圓則告走低。消息稱，日本央行決策者可能在本月的政策會議上提高通脹預期，作為再次加息的前奏，這一消息給予日圓支撐。市場人士在為下周的日本央行政策會議做準備，預計日本央行加息的可能性為57%。日本央行副總裁冰見野良三周二表示，隨着工資持續增長的前景增強，以及美國政策前景在當選總統特朗普的就職演說中變得更加明朗，日本央行將在下周就是否加息展開辯論。

美元兌日圓近期在高位區間窄幅橫盤，暫為居於158水準附近，此前屢次上探亦未可明確破位；而技術圖表亦見RSI及隨機指數已自超買區域回落，估計美元兌日圓大有可能再為走低。以月內的累計漲幅計算，23.6%及38.2%的回調水準會看至155.75及154.35，擴展至50%及61.8%的調整幅則為153.25及152.15水準。至於阻力位仍會先留意158關口，同時亦要慎防若此區終見出現明確上破，則又會伸展新一浪上漲走勢，續後將會看至160水準，進而將參考去年7月高位的161.99。

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