張　怡

從內地政策「組合拳」推出以來，港股過去5日已急升2,886點或15.8%，今日大市假後重開，市場普遍預期或將出現整固行情。在近期港股的急升行情中，內房股是市場追落後的主要熱捧對象，尤其是一些被大低估的中資內房股。

事實上，保利置業(0119)過去五個交易日，便累漲了0.43元或42.4%，於周一收報1.78元，其14天RSI已達82.64的超買水平。不過，保利置業因本身有央企背景，現時估值仍偏低，故若遇股價調整，不妨考慮伺機部署收集。

業績方面，截至2024年6月底止，保利置業上半年錄得純利按年跌41.6%至3.73億元(人民幣，下同），每股盈利0.0977元；維持不派中期息。2024年中期收入124.57億元，按年減少20.3%。期內完成合約銷售金額284億元，按年減少24%。

上半年保利置業在寧波和濟南共取得3個項目，新增土地儲備約6,680萬平方米。集團上半年獲得50億元公司債券額度，並於上半年完成15億元公司債券的發行。值得一提的是，作為內地最大評級機構的中誠信國際，給予相關的債券AAA評級。

據悉，該評級機構予保利置業發行的債券很高的評級，主要是看中了其雄厚的股東背景，並擁有豐富的房地產開發經驗，和很強的品牌影響力，以及長三角區域貨值較為充足等正面因素。講開又講，保利置業作為國資委監管的大型央企之一的中國保利集團唯一的境外上市房企，有此優勢料將對其未來業務拓展續帶來很大助力。

就估值而言，該股往績市盈率4.29倍，市賬率僅為0.18倍，被低估可見一斑。在市場熱錢對被嚴重低估的中資企業仍有很大需求下，料保利置業後市回升的空間仍有望擴大，若短期突破近期高位阻力的2.03元(港元，下同)，下一個目標將上移至2.5元，惟失守近半年來一直受制的1.55元阻力則止蝕。

看好友邦攀高留意購輪21877

友邦保險(1299)近日隨大市5連升，股價周一收報69.65元。若看好該股後市攀高行情，可留意友邦摩利購輪(21877)。21877於周一收報0.173元，其於2025年9月17日最後買賣，行使價73.15元，現時溢價17.44%，引伸波幅39.75%，實際槓桿4.07倍。

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