上月財新中國服務業PMI降 仍處擴張區間

香港文匯報訊（記者 海巖 北京報道）儘管有暑期消費的帶動，但由於新業務增速放緩、就業指數降至收縮區間，8月財新中國通用服務業經營活動指數（服務業PMI）回落至51.6，較7月下降0.5個百分點，顯示服務業景氣小幅回落，為年內次低。

各分項指數中，新訂單指數在擴張區間下降；投入品價格指數在擴張區間升至2023年下半年以來新高，但由於市況疲軟、競爭加劇，企業降價促銷，銷售價格指數從擴張區間降至榮枯線下，並錄得2022年5月以來新低，顯示服務業企業盈利承壓；服務業就業由升轉降，就業指數從擴張區間降至收縮區間；經營預期指數擴張區間升至三個月最高，但仍低於歷史均值。

內需不足 外需不確定性仍大

財新智庫高級經濟學家王喆表示，8月製造業和服務業景氣度均位於擴張區間，服務業供求增速邊際放緩，與製造業供求由降轉升形成對比，綜合就業指數略低於榮枯線，在綜合成本上升的情況下，製造業和服務業銷售價格出現不同程度的下降，企業盈利壓力進一步增大。考慮到較為進取的全年經濟增長目標，未來幾個月穩增長困難和挑戰較大。國內有效需求不足、外需存在較大不確定性、市場主體樂觀預期不強等突出問題依然存在，當前財政和貨幣政策尚有空間，加大政策支持力度、推動前期政策落地見效緊迫性進一步增加。

暑期服務消費旺季量增價減

8月高頻數據顯示，需求不足對生產的影響逐漸顯現，外需不確定性增大，經濟修復繼續分化，房地產市場繼續拖累整體經濟，暑期服務消費旺季量增價減，實現全年經濟增長目標有待政策進一步發力。

此前公布的8月財新中國製造業PMI回升0.6個百分點至50.4，重回榮枯線以上。兩大行業PMI一升一降，影響大致相抵，8月財新中國綜合PMI持平於7月的51.2，同為近十個月來最低。

瑞銀等部分機構近期下調中國經濟預測。其中瑞銀將2024年和2025年的中國GDP增長預測分別下調至4.6%和4%，主要考慮到房地產市場下跌幅度超出預期且仍未觸底；美銀報告也將中國今年經濟增長預測由5%下調至4.8%。

年內政策支持或將溫和加碼

瑞銀亞洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤指出，2024年內政策支持或將溫和加碼，包括加快政府債券發行和財政支出、溫和擴大設備更新和消費品以舊換新支持的規模和範圍、小幅放鬆貨幣政策，如進一步降息10 個基點和進一步降準，預計政府可能加大對房地產去庫存的資金支持，並通過「白名單」機制進一步提供對保交樓項目建設的信貸支持，尤其是加快實際的貸款投放。