把握金融創新機遇不忘排除風險 (上)

鄧肇峰 沙田區議員

證監會最近批准了數家基金公司發行比特幣及乙太幣的現貨ETF，標誌香港在虛擬資產管理方面取得重要進展，不僅強化了作為全球金融中心的地位，亦在全球金融市場和數字資產管理領域中設立了新的標杆，預計將推動更廣泛的市場接受和投資創新，加速數字金融的整體發展。

打造穩健平台進行交易

隨着金融科技的快速發展，全球範圍內對加密貨幣和交易所交易基金（ETF）的監管環境愈發受到重視。香港積極調整和強化對虛擬資產的監管框架，旨在保護投資者並促進市場穩定。引入加密貨幣ETF不僅提供了一個更加規範和透明的投資渠道，還有助減少一般投資者由於不熟悉加密錢包等技術操作而導致的欺詐風險。

去年，曾經以鋪天蓋地的宣傳手法，以及利用網紅和社交媒體群組引誘群眾投資的加密貨幣平台JPEX，被證監會揭發無牌經營，而且涉嫌詐騙行為，轉交警方跟進，多人被捕。案件反映在缺乏適當監管和投資者教育的情況下，公眾容易受到虛假資訊的誤導。加密貨幣ETF的推出，將使投資者能夠透過傳統和受信任的金融機構參與虛擬貨幣投資，從而降低這種直接交易帶來的欺詐風險。

此外，全球範圍內的機構投資者也開始將加密資產納入其投資組合。目前資產管理規模（AUM）高達1.53萬億美元、全球最大的養老基金之一——日本政府養老金投資基金（GPIF）——亦宣布調整策略，考慮將比特幣等虛擬貨幣納入其投資組合，並探索以多種虛擬貨幣，實現投資組合的多元化和風險管理。這一動作反映了，即便是最保守的投資機構，也開始認識到虛擬貨幣在全球金融資產配置中的潛力和重要性。香港的監管機構通過批准加密貨幣ETF，有助於香港在全球金融市場中保持領先地位。

引入各方精英發揮長才

虛擬貨幣ETF的推出為巿場帶來如下機遇：

一、增強流動性與市場定價透明度：由於其高度流動性和市場定價的特性，虛擬貨幣ETF為投資者提供了一種更加靈活和透明的投資方式。與直接持有虛擬貨幣相比，ETF可以在正規交易所交易，投資者可以像交易股票一樣輕鬆買賣其投資份額。這種流動性的提高，使投資者能夠快速響應市場變化，並根據實時市場價格進行投資決策，提高市場效率和資金的運用效率。

二、提高投資組合的風險分散效率：虛擬貨幣ETF使個人投資者也能夠以小額投資參與虛擬貨幣市場。這種投資結構不僅降低了進入門檻，同時也提供了有效的風險分散手段，減少了投資單一虛擬貨幣可能帶來的高風險。ETF通過其多樣化的投資組合、管理策略，平衡特定幣種的價格波動對整個投資組合的影響，即使是小額投資者，也能實現資產的穩健增值。這一投資方式讓更多個人投資者能夠便捷進入虛擬貨幣市場，同時享受到專業資產管理帶來的風險控制和潛在回報。

三、促進香港金融市場的創新與發展：虛擬貨幣ETF的引入，不僅豐富了香港金融市場的產品組合，還激勵了金融科技與區塊鏈技術的進一步融合與創新，有望吸引更多海外投資者和科技公司來港投資或設立分支機構，加強香港作為國際金融中心的地位。這一舉措亦符合去年施政報告推動吸引和培養高端人才的目標，包括金融、法律和技術領域的專家，都可以在虛擬貨幣ETF業務中發揮所長。

虛擬貨幣ETF的推出，展示了香港金融監管機構對金融創新的開放態度，通過制定明確的規範和指南，引導和鼓勵科技在金融領域的應用。這為金融科技公司創造了一個穩定且有利的發展環境。隨着這些政策和創新的實施，香港將進一步鞏固其作為亞洲乃至全球領先的金融科技中心的地位，不僅提供了新的金融工具，也可引入更多金融與科技人才，提升香港在全球金融科技創新中的競爭力，並促進相關教育和培訓體系的發展，為未來金融市場創新奠定堅實的人才基礎。(未完，明日續。)