中國人民銀行加大力度引導外匯市場信心和預期。人行昨日決定，自9月15日起下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，由現行的6%下調至4%。人行解釋，此舉旨在提升金融機構外匯資金的運用能力。分析稱，人行政策有助於增加市場上的外匯供給，向市場釋放外匯流動性，從而進一步紓緩人民幣匯率的貶值壓力，推動人民幣匯率降低波動、回歸常態。

今年7月人行及國家外匯管理局首次動用外匯政策工具箱，將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5。而今次是人行繼去年9月中旬後，再次下調金融機構外匯存款準備金率。

向市場明確傳遞政策信號

招聯首席研究員董希淼認為，人行在一年之內兩次下調外匯存款準備金率，向市場傳遞出明確的政策信號，有助於穩定市場信心和預期。FOST首席經濟學家馮建林指出，截至7月末，金融機構外匯各項存款餘額約8200億美元，這次降準預計釋放約164億美元（約1286億港元）的外匯流動性。華金證券首席宏觀及金融分析師秦泰分析，外匯存款準備金率下調旨在降低持有外匯的成本，本次外匯存款準備金率下調2個百分點，更重要的是信號意義，可防止持續貶值預期的形成。

秦泰指出，2021年以來四次外匯存款準備金率政策的調整，均對匯率與匯率預期起到較好引導作用，2021年的兩次升準有效緩和了人民幣過快升值的壓力，而去年5月、9月外匯存準率的下降則適度緩和了當時人民幣貶值壓力。

「降息、降房貸利率、降外匯存款準備金率等，是同步考慮並同步推動實施的。」馮建林表示，從內地經濟基本面出發，一方面，人行近期推動新一輪降息。另一方面，當前美國經濟走勢良好，美元或仍續強勢。鑒於此，人行在降息的同時，也要考慮穩定匯率。此次外匯降準釋放的逾百億美元資金本身對市場的影響可能有限，不過「此次調降表明人行穩定匯率的堅定態度」。

未來或追加調控措施

市場數據顯示，8月人民幣兌美元匯率中間價從7.1305貶值至7.1811，跌幅約506點或0.7%；同期，人民幣兌美元即期匯率從7.1465貶值至7.2904，跌幅1439點或2%。

董希淼相信，人行是次下調外匯存款準備金率，料推動人民幣匯率降低波動、回歸常態。從長期來看，中國經濟基本面支持人民幣匯率在「合理均衡」的水平上保持基本穩定。秦泰強調，在資本賬戶開放度有限，外儲規模仍超3萬億美元的情況下，人行有充足空間實施非常態化的匯率干預行動。馮建林也相信，未來人民幣匯率若繼續走弱，人行仍可能追加調控措施。

（來源：大公報）