【紅籌國企/窩輪】中興通訊績優有利反覆攀高

張　怡

港股昨日續挫，觀乎個別行業龍頭或績優股抗跌力仍佳，當中中興通訊（0763）便為其中之一。中興昨早市曾搶上23.6元，收報22.75元，仍升0.65元或2.94%，受惠於內地已開始推動6G發展，預期有利於電訊設備股獲資金關注，其在市場擁有競爭優勢，業績前景樂觀，料股價後市有力攀高。

業績方面，2022年12月結年度，中興營業收入1,229.5億元（人民幣，下同），按年增長7.4%，其中以伺服器及存儲、5G行業應用、汽車電子、數字能源、智慧家庭等為代表的創新業務營業收入快速增長；期內，扣除非經常性項目後的股東應佔溢利為61.7億元，按年增長達86.54%。

進入2023年，集團首季即報佳音，實現營業收入291.4億元，按年增加4.3%；扣除非經常性損益純利24.5億元，按年升近26%；期內，毛利率更按年提高6.71個百分點，至44.49%。

另一方面，中興近年積極開拓數碼創新業務，涵蓋網絡、算力、雲網融合，為全球客戶構建全面高效的數字底層，亦推出具備高密度算力和異構算力等特性的G5系列伺服器，包括預製高功率電力模組，以及AI智慧管理等高效節能產品的資料中心，都可望推動業績表現。

大行富瑞的研究報告指出，中興2023財年的毛利率為44.5%，比該行預期高出7個百分點。該行認為，中興估值仍然不高，且美國對內地當前領先企業的潛在限制所帶來的服務器業務上行空間，尚未體現在價格中，予「買入」評級，目標價升至32.43元（港元，下同）。

可趁股價逆市有勢跟進，上望目標為52周高位的27.45元，惟失守21元支持則止蝕。

看好百度留意購輪16452

百度集團（9888）較早前公布的上季業績超預期，又宣布50億美元股票回購計劃，惟股價仍未見太大炒作，該股昨收116.5元，再跌2.18%。若繼續看好該股後市表現，可留意百度摩通購輪（16452）。16452昨收0.197元，其於今年10月25日最後買賣，行使價133.33元，兌換率為0.01，現時溢價22.9%，引伸波幅51.81%，實際槓桿4.87倍。

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