凱基亞洲

太古A(0019)的業務主要分為香港收租業務、飲料及航空，我們認為這三個核心業務正逐漸好轉。

購物商場價值可望重估

收租業務方面，隨着本地放寬防疫措施，零售市場料慢慢復甦。自6月起，香港的疫情放緩有利購物商場的價值重估，這進一步改善太古下半年的投資物業公平值變化。太古地產上半年的寫字樓出租率仍維持96%，若果香港重新「開關」，寫字樓租賃有望正常化。

飲料部門主要是經銷可口可樂，疫情期間內地銷售受影響，但隨着疫情逐漸受控，銷售有望見底，而且內地目前的人均飲用量遠比其他國家低，發展空間巨大，另外太古在東南亞的投資可成為另一新增長點。

國泰收支可回復平衡

本港放寬旅行檢疫限制，有助推動商務及旅遊出行需求。國泰(0293)最快下半年可回復收支平衡。飛機維修「港機」業務都有望見底回升。

這次策略的目標價為75元，止損價為52元(為50天移動平均線)。

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