意博資本亞洲有限公司管理合夥人鄧聲興博士

領展房產基金(0823)公布截至2022年3月31日止年度業績，錄得收益116.02億元，按年增長8%；物業收入淨額87.76億元，按年增長6.5%；投資物業組合的估值上升6.9%至2,127.61億元，主要得益於資產收購及匯兌收益。經調整並計入一筆1.46億元於上半年度年派付的酌情分派後，可分派總額達64.19億元，按年增加6.8%；末期每基金單位分派146.08仙；本年度每基金單位分派為305.67仙，上升5.4%。在集團邁向「2025願景」的過程中，儘管宏觀經濟挑戰及不明朗因素持續，但集團的關鍵績效指標仍反映出集團極具抗逆力的業績表現。

零售物業疫下抗逆力強

於香港物業組合方面，即使財政年度末第五波新型冠狀病毒病疫情爆發，集團租用率仍由96.8%提升至97.7%，凸顯集團以生活必需品為主的零售物業的抗逆力及其在本地社區生活中的重要地位。於期內，港物業仍簽訂超過660份新租約，整體平均續租租金調整率升至4.8%，平均每平方呎租金微升至62.7元。直至2022年初，受惠於本地消費氣氛熾熱，商戶按年銷售額復甦強勁。領展商戶在年內受到的影響較少，因此，商戶每平方呎零售銷售總額錄得按年7.8%的穩定增長，而同期本港零售市道則下跌8%，集團租戶零售額優於香港平均水平。

此外，得益於集團不斷與商戶接觸及積極的資產管理以保留商戶，使年內整體租金收繳率維持於98%的高位；零售收益總額上升2.7%；停車場及相關業務收益總額按年上升13.2%。

於中國內地物業組合方面，集團期內錄得收益總額及物業收入淨額分別增長20.9%及15.9%；零售物業組合的收益按年增長24.4%；整體租金收繳率則維持在97%的穩健水平；整體物業組合的平均租用率穩定，維持在88.5%的水平。期內，集團藉着四項投資擴大業務版圖，包括上海七寶萬科廣場50%權益、廣州太陽新天地購物中心，以及兩項分別位於東莞及佛山的物流資產各75%權益。儘管市況波動，集團於中國內地的五項全資持有物業仍錄得8.8%的強勁續租租金調整率。其中，上海七寶萬科廣場的續租租金調整率高達27.5%。

過去數年，儘管其大部分資源和重心均集中在管理及應對新型冠狀病毒疫情帶來的挑戰，但期內仍在實現物業組合多元化、保持其長期抗逆力和生產力方面均取得顯著進展。看好集團未來繼續通過審慎的多元化策略，進一步增長物業組合，中長線前景值得期待。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）

本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。