【滬港通錦囊】中國續為資金「避風港」

著名經濟學家宋清輝

新的一年，中國經濟繼續呈現出蓬勃發展的態勢。一方面國家對貨幣和財政政策進一步放寬，中國央行也向經濟釋放了大量流動性，對中小型企業的貸款支持力度增加。另一方面，中國對疫情的應對措施積極有效，工業生產沒有因為疫情而有所中斷，此舉顯著地提升了中國企業在全球出口中的份額，對全球貿易強勁增長貢獻出了不可或缺的「中國力量」。總而言之，中國經濟穩中向好、長期向好的基本面沒有變，中國經濟韌性大、活力強、潛力足等諸多優勢未變，對外資的吸引力仍然前所未有。據清暉智庫統計，預計今年中國GDP增速將加速至6.0%左右，並最快有望在未來8年內正式超過美國，成為全球最具吸引力的市場。

當前，全球投資者都在尋找新的安全「避風港」，毫無疑問，2022年這座「避風港」在中國。展望2022年，我們面臨的機遇大於挑戰，在此背景下，中國A股市場將會如何演繹？投資機會又在哪裏？

四個層面挖掘價值投資

我認為，應從以下四個層面「挖掘」更多價值投資機會。

一是把握全面註冊制帶來的紅利。按照市場的客觀規律，每一次註冊制改革，市場都會掀起一次波瀾壯闊的浪潮，推動市場行情大幅攀升至一個新台階。從投資角度來看，全面註冊制下，投資者應逐漸樹立起價值投資、長期投資的理念，要時刻跟着主流資金、市場熱點走，才有可能分享全面註冊制帶來的紅利機遇。

二是消費板塊或仍有較高的機會。自新冠疫情得到有效控制以來，「補償性」消費新趨勢，助力消費板塊屢創新高，也湧現出一批表現相對優秀的個股。從投資角度來看，消費板塊未來的投資機會依舊很大，長期成長趨勢比較確定，投資者應對後市保持良好的耐心和信心。

三是中國「智」造撬動產業生態鏈。當前，科技已經融入每一個人的生活之中，5G、先進製造和汽車電動智能化等產業趨勢勢不可擋，中長期投資機會明顯。特別是作為熱門板塊的5G，未來隨着基站建設大幅提升和消費電子不斷地更新換代，未來三年5G或將呈現一波較大的行情，迎來較好的布局時機。

「專精特新」帶來機會

四是「專精特新」相關企業或將得到更多助力。「專精特新」這一概念包含的內容十分廣泛，甚至包含了上述所有的市場板塊，其未來的光明前景已成為市場共識。

但在我看來，除了上面的這些產業內容，「專精特新」更像是一種很長周期的行業大趨勢，即將來大部分細分產業都將會在一定程度上承擔起生產力和科技力突破的重任，進而助力我國經濟和生產力未來實現全面提升。

我觀察到，近年來監管層十分支持這些能夠補短板的「專精特新」公司上市融資，在此背景下，未來或將會有更多的「專精特新」新股發行，此舉無疑會給A股市場帶來更多的機會。

風物長宜放眼量，不畏浮雲遮望眼。當前，中國經濟的廣度與厚度以及市場本身的顯著優勢，都決定了A股長期向好的趨勢沒有改變，投資者應對此保持信心，並深入研究和把握好中長期產業趨勢，理性地作出每一項投資決策。因為只有理性投資，才能使我們尊重市場、敬畏市場，「市場有風險，投資需謹慎」，永遠都不會是資本市場上的一句空話。而這也是理性投資最好的「註腳」。

作者為著名經濟學家，著有《強國提速》。