潘鐵珊 香港股票分析師協會 副主席

阿里巴巴(9988)截至去年9月30日止,錄得首三季總收入達4,064.3億元(人民幣,下同),比2020年同期增31.6%;而歸屬於集團股東的淨利潤為505.6億元,同比下降33.8%,繼續有所增長。集團有穩定的利潤增長,加上充足現金流令其在未來能繼續強化核心業務,有利長線上的增長。

雲計算方面,展望未來的收入將會持續在客戶及產業端趨向更多元化。阿里雲作為內地最大的公有雲服務供應商,在亞太地區的市場地位亦屬領先。公有雲收入、混合雲收入以及來自每位客戶的平均收入等數字均錄得增長,顯示勢頭持續。集團的雲原生數據倉庫AnalyticDB被據國際事務處理性能委員會評為全球最快的即時數據庫方案,並能廣泛應用於電商、金融、物流、公共交通及娛樂等行業,故後續增長值得期待。

菜鳥受惠跨境業務快速增長

另一方面,菜鳥網絡深化與物流合作夥伴的合作,相信能使其內地而至全球物流網絡繼續擴大。受惠跨境業務快速增長,加上使用菜鳥履約服務的商家持續增加,帶動菜鳥網絡六月份季度收入實現同比50%的增長。

此外,在核心業務的電商平台方面,集團來自偏遠地區的新用戶和消費者數不斷增加,反映其擴大商品供給以滿足多元化需求的策略有效;集團促進企業實行數字化轉型,提升其運營效率。而疫情亦成為推手之一,國際差旅受限制令線上購物增加,同時令商家加速走向線上。

在內地的後疫情時代,消費者的喜好亦不斷變化,集團亦成功將它們辨識及滿足,成功擴大並提升消費者體驗以及為股東創造價值。可考慮於現價買入,上望140元(港元,下同),跌穿118元止蝕。

(本人沒有持有相關股份,本人客戶持有相關股份)