油價或越百美元 通脹成股市隱憂

美國2022年加快「收水」步伐，甚至可能提早開始加息，目的是壓抑日益加劇的通脹。投資市場非常關注2022年的通脹走勢，因為這對資產價格、商品價格、經濟民生等都有極大的影響。而由油價的走勢可間接預測到未來通脹情況，油價自2020年經歷過「負油價」後便進入大升浪，由2021年初不足50美元，攀升至年末高位85美元，創出7年多高位。高盛繼續看漲油價，認為2022及2023年，石油需求將創新高，油價也有可能在2022年率先衝上每桶100美元。

產油國不願見油價大幅回落

高盛能源研究部門主管Damien Courvalin在上月表示，預測2022年布油價格基本維持在每桶85美元左右，也可能在此基礎上再漲5至10美元。如果鑽油的成本進一步增加，或意外出現供給缺口，布油甚至可望漲至3位數水平。他表示，石油的供應依然不足，相信基金經理會在2022年初重新將資金投放入石油板塊內，呼籲投資者逢低買進。

摩通早前的報告更預料，油價在2022年有機會衝高至每桶125美元，2023年更上望150美元，主要由於油組及其盟友（OPEC＋）增產行動或緩慢，全球原油需求因為疫後復甦，將達到每日約1億桶，帶動油價繼續上漲。

有商品投資專家稱，油價的主導權目前仍牢牢掌握在沙特及俄羅斯等大型產油國手上，而美國也不希望油價大幅回落，對油價有負面影響的，主要是疫情反覆打擊到經濟活動，但Omicron變種病毒的重病率及死亡率未見嚴重，加上治療新冠病毒的藥物陸續登場，都有助多國經濟的復甦，從而使油價易升難跌。

通脹削全球增長 美迫提早加息

同時，油價上升將帶動整體資源及商品價格向上，從而引發更顯著的通脹。目前華爾街投資者普遍料通脹會成為2022年股市的主要障礙，多個金融機構也認為通脹高企將是全球經濟的主要隱患。經濟合作與發展組織（OECD）在2021年年終報告中預測，2022年全球經濟增長將由去年的5.7%降至4.5%，原因是通脹繼續高企，迫使全球各大央行收緊貨幣政策，幅度亦較原預估的大。經合組織亦預測，2022年的通脹將近5%。市場普遍認為，聯儲局在2022年起碼加息1次，至於會否加息3次，則要視乎屆時經濟數據及通脹情況而定。大部分聯儲局官員之前預料2023年才加息。