【紅籌國企/窩輪】買盤動力增 中冶擴升勢

張　怡

港股昨急彈近500點，中資鋼鐵及有色金屬相關股見紛紛受捧，尤以中國中冶(1618)彈力較強，早市一度搶高至2.35元，收報2.23元，升0.2元或9.85%，成交增至3.5億元，為3月初以來所僅見，現價亦已企於1個月以來高位。由於集團早前公布的上半年新簽合同額增長理想，本身估值仍然偏低，在買盤動力增強下，料後市有力擴大升勢。

中冶日前公布，今年首六個月新簽合同額6,150.6億元(人民幣，下同)，按年增長32.2%。 單計6月份，新簽23單筆合同額在10億元以上的重大工程承包合同，金額合計599.3億元，當中山東省高密市臨港新城城市更新及基建項目合同金額最高，達96.4億元；此外，思茅至江城（整董）高速公路工程 PPP 項目施工總承包合同則為85.3億元。

國泰君安發表的研究報告表示，中國中冶多元化戰略中新能源業績被市場所忽視，屋頂分布式等光伏中標32個項目/風電28個/垃圾發電16個新能源業績經驗豐富。該大行認為，中冶有內地有色實力最強設計院，鎳鈷鋰銅資源開發具完整產業鏈，鎳鈷礦產資源價值待重估。國泰君安予中冶A股「增持」評級，目標價4.41元，相當於今年預測市盈率10倍水平。

值得一提的是，中冶H股較A股折讓達48%，兩地股價具收窄空間，也是H股具吸引力之處。業績方面，中冶去年盈利增19.1%，至78.62億元；今年首季增12.9%，至21.37億元。該股H股往績市盈率5.6倍，預測市盈率降至4.8倍，市賬率0.5倍，估值被低估可見一斑。順勢跟進，上望目標為52周高位的2.55元(港元，下同)，宜以失守2元支持作止蝕位。

美團領漲 看好吼購輪28587

美團(3690)昨走高至279.8元報收，升3.55%，為表現較突出的權重科網股。若繼續看好美團後市反彈行情，可留意美團海通購輪(28587)。28587昨收0.192元，其於今年10月25日最後買賣，行使價為300.2元，兌換率為0.01，現時溢價14.15%，引伸波幅47.09%，實際槓桿6.51倍。

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