張　怡

深圳控股(00604.HK)公布截至去年12月底止全年業績，營業額188.03億元(人民幣，下同)，按年升26%。純利37.23億元，按年跌8.4%；每股盈利42.03仙。派末期息11仙。剔除投資物業及金融資產公允價值變動的淨影響，權益股東應佔溢利45.53億元，增長48.7%。

期內，物業開發業務實現物業銷售收入140.8億元，按年增33.7%；綜合毛利率較上年提高12.5個百分點至46.9%；房地產銷售毛利率較上年提升15.8個百分點至52.8%。深控表示，於2017年作為戰略投資方出資55億元投資了恒大地產(3333)的股權，以支持其在內地資本市場的重組。年內，恒大地產向深控派發了2018年分紅約7.9億元，以及2019年分紅約6.6億元，兩筆分紅共約14.5億元，已於年內入賬。

花旗最近發表的研究報告指出，深控披露新五年計劃，盈利目標增長1倍，主要受今年深圳可售資源達320億元，毛利率達40%以上；積極補充土儲；租金收入年複合增長料20%以上；來自城市經營收入年複合增長率料25%至35%；以及核心二線城市工業相關項目增長可見度所支持。

此外，深控有望獲得母企注入資產，加上估值吸引，故花旗重申予其「買入」評級，目標價由3.6元(港元，下同)升至3.8元，即較上周五收市價的2.82元，尚有約35%的上升空間。

就估值而言，深控現價市盈率6.71倍，市賬率0.56倍，在同業中仍屬偏低。該股近期在52周高位附近爭持整固，若股價短期升穿2.9元，下一個目標將上移至近兩年高位阻力的3.23元，宜以失守50天線支持位的2.69元則止蝕。

看好快手留意購輪24093

快手-W(1024)於上周五逆市造好，收報276.4元，升1.47%。若繼續看好快手後市反彈行情，可留意快手瑞信購輪(24093)。24093上周五收報0.088元，其今年10月18日最後買賣，行使價288.2元，現時溢價20.19%，引伸波幅60.92%，實際槓桿3.46倍。

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