【基金投資】AI浪潮帶領亞太區股市表現強勁

光大證券國際產品開發及零售研究部

隨着全球人工智能（AI）技術的快速演進與應用落地，亞太區科技股迎來了新一輪的爆發性增長。回顧今年截至第三季度（截至2026年9月30日）的全球主要股市表現，亞太區市場尤為亮眼，其中韓股與台股市場更是以極大的優勢大幅跑贏全球其他主要指數。截至今年第三季度，全球主要股市走勢呈現顯著分化。韓股市場表現最為強勁，錄得高達 62.3% 的漲幅，延續了2025年（75.6%）的凌厲升勢；中國台灣股市亦累計上漲 67.0%，展現出極強的科技股拉動效應。韓國與中國台灣股市的突出表現，核心驅動力正是源自半導體及AI產業鏈企業的強勁盈利能力。

半導體三雄成焦點

在亞太AI科技股的狂歡中，半導體三雄——台積電、韓國三星電子及SK海力士無疑是市場焦點。作為全球晶圓代工龍頭，台積電憑藉先進製程（3nm/2nm）技術的絕對壟斷地位，成為所有頂級AI晶片設計商如Nvidia、AMD、Apple等不可或缺的合作夥伴，隨着全球AI算力需求暴增，台積電產能持續滿載，展現出極高的無風險盈利能力與強勁的現金流表現；SK海力士作為高帶寬記憶體（HBM）領域的絕對領航者，率先鎖定了各大AI巨頭的高階HBM訂單，其記憶體產品在算力晶片中的高價值佔比，令其業績呈現爆發式增長，歷史股價及盈利表現均刷新紀錄；三星電子雖然在HBM市場面臨激烈競爭，但憑藉其龐大的記憶體生產規模、先進的晶圓代工能力以及全產業鏈整合優勢，正加速追趕，並在通用DRAM與NAND快閃記憶體價格回升的背景下，實現了盈利能力的顯著修復與穩健增長。業績數據顯示，這些AI科技股的盈利達標率極高，無風險盈利表現持續向好，實打實的業績支持為科技股的持續高估值與股價上行提供了堅實的基礎。

美聯儲10月加息預期降溫

除了企業自身的基本面支持外，宏觀利率環境的變化亦為科技股帶來顯著利好。美國最新公布的非農就業數據低於市場預期，反映出勞動力市場正在逐步降溫，這一數據有效紓緩了市場對通脹復甦的擔憂，使得美聯儲在10月份加息的機會大幅減少，市場目前的預測顯示，2028年貨幣政策有機會進一步寬鬆，甚至具備降息空間，對於高度依賴資金流動性與長期折現估值的科技股而言，低利率或降息預期無疑注入了一劑強心針，有利於亞太及全球科技股走勢繼續向好。

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