【銘察秋毫】香港蟬聯全球最自由經濟體 貴在守住「自由」兩字

陳湋銘 特許公司秘書公會會士、榮譽法律學士、 EMBA、證監會負責人員牌照

加拿大菲沙研究所日前公布《世界經濟自由度2026年度報告》，香港以8.53分再次排名全球第一，連續第三年獲評「全球最自由經濟體」。瑞士以8.45分升至第二，新加坡則以8.43分排名第三。香港在「國際貿易自由」繼續高踞全球第一，取得9.66分；「監管」排名全球第二，得分8.61分。雖然香港總分較上一年度微跌0.02分，但仍然力壓瑞士及新加坡，顯示香港的自由市場制度繼續展示出相當強的韌性。

香港長期在全球經濟自由度排名中名列前茅，並非偶然。香港過去數十年能夠成為國際金融、貿易及商業中心，最重要的原因，就是政府對市場的干預相對有限，資本、貨物及企業可以自由流動，加上簡單低稅制、自由港、成熟的普通法制度，以及港元自由兌換等制度優勢，形成了一套有利於市場自行配置資源的經濟體系。今次香港在國際貿易自由度取得9.66分、繼續全球第一，說明「自由港」正是香港最具競爭力的制度資產之一。

香港的經濟自由並非單靠低稅支撐。對跨國企業而言，真正重要的是交易成本、資金流動、法律保障以及政策可預期性。香港一方面背靠祖國龐大市場，另一方面保持普通法制度、自由港及國際金融市場運作模式，形成由「一國」提供龐大戰略支持，「兩制」提供國際化市場接口的獨特制度組合。這也是其他經濟體難以複製的優勢。數據比排名更加有說服力。2025年，香港擁有海外或內地母公司的公司數目達11,070間，按年增加11%，創歷史新高；2025年投資推廣署亦協助560間內地及海外企業在港開設或擴展業務。這說明企業是以實際投資及設立業務的方式對香港投以信心一票。

香港比其他地區優勝在什麼地方？

這是值得我們深入思考的地方。例如新加坡同樣是相對自由、低稅、開放及國際化的經濟體，而在法律制度及產權保障方面，新加坡更取得8.46高分，但香港在整體排名仍然更勝一籌。香港最大的優勢，不是每項指標都比其他地區高，而是「組合優勢」更加獨特。

首先，是作為中國超大型經濟體與全球市場之間的橋樑功能。香港直接連接內地與全球資本市場，在人民幣國際化、跨境投融資、股票及債券市場、資產管理、離岸人民幣業務，以及協助內地企業「走出去」方面，具有其他地區難以取代的戰略位置。

第二，是香港金融市場的深度。香港不是單純一個貿易港，而是股票、債券、銀行、保險、資產管理、家族辦公室、離岸人民幣及數字資產等多層次金融市場的綜合平台。香港的優勢在於可以把中國機會轉化為國際資本可以參與的金融產品。

第三，是香港的市場化程度。香港特區政府近年積極招商引資、吸納人才及發展創科，但真正重要的是政府全力「搭台」，而並不取代市場「唱戲」。香港過去成功，很大程度正是因為政府沒有試圖決定哪一家企業、哪一個行業一定勝出，而是提供公平競爭的平台。

政府未來有什麼該做和不該做？

第一，是繼續維持自由港、零關稅及簡單低稅制度。當全球保護主義升溫，香港最不應該做的就是跟隨其他經濟體增加貿易壁壘。世界越多地方築牆，香港越能成為一扇門。

第二，是進一步降低企業營商成本及監管成本。監管的目的應該是維持市場公平、金融穩定及投資者保障，減少企業不必要的行政負擔。尤其面對金融科技、人工智能、數字資產等新產業，監管應該以風險為本，切忌一刀切。

第三，是必須重視法律制度及產權保障。今次香港「法律制度和產權」得分7.56分，排名跌至24位，與香港在貿易自由方面的世界第一形成明顯落差。這是一個值得政府正視的信號。香港要繼續成為國際金融中心，法治、合約精神、司法程序及產權保障必須繼續保持國際投資者所熟悉及信任的標準。

而政府不應該做的，就是以發展產業之名過度干預市場，以行政力量取代市場選擇。產業政策可以有，但應該提供基礎設施、人才、科研、融資及制度平台，而不是由政府決定企業的生死。招商可以積極，但緊記不能厚此薄彼；監管可以嚴格，但不能變成過於保護；發展創科可以進取，但不能因為追逐熱門概念而忽略市場回報。

香港今次蟬聯全球第一，真正值得高興的，是世界在貿易保護主義、地緣政治及經濟碎片化加劇之際，仍然肯定香港開放、自由、低壁壘的制度價值。如果未來能夠在國家戰略支持下，繼續保持資本自由流動、貨物自由進出、資訊高效流通、法治及產權保障，政府同時做到有所為、有所不為，香港不但可以守住全球最自由經濟體的排名，更有機會把「自由」由一個經濟指標，轉化為國際金融中心最珍貴的制度品牌。

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