美國加息周期轉向 環球流動性重返亞洲 港股IPO迎爆發期 全年集資額或達4800億

美國加息周期轉向帶動環球流動性重返亞洲，香港IPO市場正迎來爆發期。多間國際大行近期密集上調今年全年港股集資額預測，高看至最多4,800億元，有望挑戰歷史巔峰。日前德勤將香港今年全年IPO集資額預測，由6月的3,000億元大幅上調至最少4,800億元，意味將突破2010年近4,495億元的歷史紀錄，新股數量則維持約160隻預測。至於瑞銀亦最新上調全年集資預測至最多4,500億元。然而，今次新股熱潮的最大亮點，在於「質」的蛻變，港投公司行政總裁陳家齊亦透露，旗下逾30間被投企業正密鑼緊鼓部署今年內申請在港上市。

●香港文匯報記者 莊程敏

根據德勤數據，本港首三季實際集資額達3,879億港元，在全球排名第二，共有116隻新股上市。隨着首三季表現強勁，多間會計師行已大幅上調全年預測。當中，羅兵咸永道年中曾將預測上調至3,800億元，並不排除達4,000億元以上。安永及畢馬威早前預測則多介乎3,200億至3,500億元左右。

業界預料AI新股排隊上場

德勤中國華南區主管合夥人歐振興指出，現時市場對人工智能（AI）相關估值持樂觀態度，以及本港上市申請管線強勁，除非有黑天鵝事件發生，否則可達到該行預測。不過，他提醒，仍要視乎大型新股的上市節奏和市場窗口，並需留意美國議息步伐。他續指，在美國重啟加息後，早前阿里巴巴（9988）和智譜（2513）完成大規模融資交易，反映香港有能力承接AI融資，但如果美國加息次數超預期，則或有波動，投資者亦將更「揀擇」。

瑞銀全球投資銀行部副主席及亞洲企業客戶部聯席主管李鎮國亦表示，9月美國加息符合市場預期，市場資金流動性仍然強勁。該行最新上調港股今年全年集資預測，由5月時的3,500億元至4,000億元區間，上調至4,000億元至4,500億元。

展望後市，他預計，未來一年至兩年與AI有關的投入持續，及正排隊上市的香港IPO項目，預料香港第四季和明年上半年IPO氣氛繼續造好，相信投資者對於投資故事性強，並且有長期增長潛力的公司，仍然有興趣繼續參與，譬如與科技相關的優質龍頭企業。

港投：逾30企擬年內申請港上市

與以往由金融、地產主導不同，這輪新股熱潮正逐步轉向創科與新經濟企業，而扮演資本牽引角色的港投公司，正是這股轉向的推手之一。陳家齊昨出席電台節目時表示，港投公司每一港元的投資，帶動到超過8元的長期資金跟投，截至去年底，公司投資組合的淨內部回報率達14%。

她表示，累計投資超過200個項目，已有11家被投企業在港上市，有超過30多家被投企業計劃今年餘下時間提交在港上市申請。

陳家齊強調，港投公司除扮演領投、賦能者和加速器角色，亦會擔當先行者，思考如何更好支持北都和大灣區發展，及如商用航天等前沿領域發展。她提到，港投公司投資不同公司，希望它們在港扎根，又透露被投公司在港的知識產權註冊已超過300個，與大學的合作超過200個項目。她希望被投公司拉動其他產業，例如獲投資的人工智能公司，利用人工智能大模型支持傳統產業升級轉型，被投公司亦可帶動多元化及本地就業。

陳家齊又指，港投公司有雙重使命，要「以資本引資本、人才聚人才、生態養生態」。就支持年輕人方面，將設立一個跨地域、與不同大學合作的創科平台，該平台有本地、內地、歐洲以至美洲的頂尖大學參與。她說，港投未來將招募首屆實習人員，分為冬季和夏季，一年招收10人，會優先考慮在本地大學就讀的學生。

另外，港投公司設立離岸人民幣創投基金，陳家齊相信屬全球首個，該基金經已開始投資，參與人工智能及腦機界面等項目。她提到本港在離岸人民幣發展扮演重要角色，不同地域或長線投資者都有意參與香港以至內地創科發展。她認為要豐富整個創投、創科生態圈，亦要有豐富金融架構，因此將構建債券投資，會與本港不同銀行合作，詳情稍後公布。