聯儲官員頻放「鷹」 市場續押注加息

香港文匯報訊 （記者 倪巍晨 上海報道）近期多位美國聯儲官員基於美國通脹前景釋放「鷹派」言論，白宮方面對此表示不滿。分析稱，美國經濟強到可以承受加息，與經濟強到開始推升通脹壓力，是截然不同的兩種情況，前者允許聯儲專注於控通脹，而無需過度擔憂勞動力市場，後者則要求政策更激進地採取緊縮行動。鑒於近期數據指向美國經濟仍有韌性，惟通脹短期難以快速回歸2%的目標，預計年內加息仍有空間，但短期政策仍要進一步關注通脹和就業數據的變化。

上周聯儲多位官員釋放「鷹派」信號。費城聯儲主席保爾森認為，美國核心通脹仍「頑固地偏高」，且勞動力市場接近充分就業，聯儲政策有足夠空間聚焦控通脹，「進一步適度收緊政策或有其必要性」。

無獨有偶，克利夫蘭聯儲主席哈瑪克強調，通脹長期偏高環境中，外部衝擊的接連到來，將顯著增加「通脹預期脫錨」風險。紐約聯儲主席威廉姆斯亦指，降低通脹還需付出更多努力，「年底前再次加息是合理的」。

下月加息概率達67.5%

聯儲官員的「鷹派」措辭，引發白宮的不滿。美國國家經濟委員會主任哈賽特回應，在近期美國年化核心通脹率僅為2%的背景下，聯儲官員卻仍要求加息，「沃什主席正在管理異常黨派化的聯儲，恢復獨立性是優先事項中的重中之重」。截至上周五，芝商所（CME）聯儲觀察工具顯示，10月議息會議繼續加息25個基點的概率為67.5%，維持利率不變的概率為32.5%。

記者留意到，聯儲下次議息會議將於10月28日結束，該日期距美國中期選舉僅約六天。招銀研究院海外宏觀聯合研究小組的報告認為，通脹回落偏慢、經濟增長和就業保持韌性等，均支持聯儲繼續採取行動，基準情形下，年內或再加息一次，隨後進入政策觀察期。不過，若長端利率、信用利差、風險資產等進一步共同收緊，金融條件本身也會承擔更多緊縮作用，屆時繼續加息的必要性或將下降。

「當前美國經濟保持擴張，但通脹回落速度不及預期。」中誠信國際主權與國際評級部團隊認為，加息落地旨在防範通脹擴散、鞏固聯儲政策信譽，但尚不宜將本月議息結果視為新一輪持續加息周期的開啟。儘管加息的兌現有助於聯儲修復信譽，但其政策溝通與獨立性仍待檢驗。目前看，聯儲或在有限加息後維持利率高位，並依據未來通脹與經濟走勢，評估後續政策調整的必要性。