美銀警示 中期選舉或掀美股跌浪

香港文匯報訊（記者 倪巍晨 上海報道）美銀證券首席投資策略師Michael Hartnett的研報警告，Polymarket的數據顯示，民主黨橫掃兩院的概率已升至50%，遠超共和黨橫掃兩院10%的概率，「即將到來的美國中期選舉，或成為引爆美股市場的導火索」。他認為，民主黨若在中期選舉中橫掃兩院，美股恐面臨逾10%的跌幅，且AI泡沫將面臨破裂風險，但市場對上述風險幾乎未作任何定價。為防範風險，建議轉向美股必需消費品、礦業和原材料，以及醫療健康，規避高度擁擠的AI基礎設施建設相關標的。

申萬宏源研究資產配置首席分析師金倩婧強調，美國中期選舉臨近，特朗普政策不確定性將有所上升，美股恐面臨較大壓力。不過，中期視角下AI產業趨勢仍有擴散機會，建議標配美股。她解釋，AI科技產業趨勢與滲透率有較大提升空間，且基本面趨勢尚未被系統性證偽。同時，全球AI滲透率正從科技行業，朝着金融、專業服務等領域擴散，相關公司雲業務收入與利潤的同步高增，也印證了AI產業的大趨勢。布局方面，投資者應關注部分企業的運營壓力和資本開支預期波動風險。

市場轉向預測聯儲本月加息

鄧宇表示，中東衝突仍處拉鋸階段，短期恐難妥善調解，地緣政治博弈將對油價帶來不可預期的挑戰，「市場對9月加息25個基點的共識增多，該加息幅度相對可控，能避免美股大幅震盪，亦回應了市場對聯儲『抗通脹』的訴求和信譽」。

招銀報告預計，在盈利增長驅動、估值小幅壓縮的基準情形下，未來美股仍有望溫和上行，但漲幅預計放緩。明年美股預期EPS（每股收益）或在406至410美元，按歷史約20倍的市盈率中樞估算，「2027年標指目標點位對應8,100至8,200點」。策略上，建議標配美股、切忌追漲，結構上宜均衡配置，科技板塊可關注盈利兌現度高的大型科技公司。