【金匯出擊】黃楚淇：通脹數據鞏固日本加息預期

撰文：英皇金融集團 黃楚淇

美國財政部上周三宣布將10至30年期公債回購規模翻倍、每期至少40億美元，長期收益率應聲大幅回落，美元急挫，雖然周四美元一度反彈，但其後，美國財長貝森特在採訪中進一步加碼，表示回購規模甚至可能超過40億美元，並強調收益率並未反映基本面。言論又令美元再度承壓。而上周公布的美聯儲7月會議記錄顯示通脹擔憂加深，部分官員準備加息，多位官員認為若通脹未回落至2%目標則需提高借貸成本。

CME FedWatch Tool顯示，交易員預計9月按兵不動的概率約為67%，但12月加息概率已升至67%。美聯儲主席沃什將於本周五在堪薩斯聯儲銀行舉辦的2026年傑克遜霍爾（Jackson Hole）經濟政策研討會上發表主題演講，備受市場關注。

日本總務省上周五公布，7月份扣除新鮮食品的消費者物價指數（CPI）同比上漲1.8%，較前一月的1.6%有所提速。剔除新鮮食品和能源的指數同比上漲1.9%，該指標被日本央行密切關注，用以衡量潛在通脹水平。整體CPI亦上漲1.9%。這一結果為日本央行加息提供了有力依據。就在幾周前，日本央行行長植田和男曾表示，當局可能會開始以更快的步伐推進政策正常化。目前隔夜指數掉期反映出投資者對日本央行下一次政策會議加息的預期概率約為80%。

美元兌日圓自月初以來緩步走高，但卻一直受制於100天平均線，至上周三隨着美元下滑，美元兌日圓亦終見掉頭顯著回挫，但也要留意匯價下跌空間或為有限。較近支持先看158日圓及157.50日圓。下一級看至156.20日圓，關鍵支持位需留意155日圓關口，預料若此關口一旦明確失守，美元兌日圓或將開拓新一波下滑。下延支撐看至154日圓以至152.50日圓水平，關鍵指向150日圓關口。阻力位回看159.30日圓及100天平均線160日圓，較大阻力估計為50天平均線161日圓及162日圓水平，關鍵仍在164日圓。

短線美元或見下行壓力

美元兌瑞郎走勢，鑑於匯價跌破50天平均線以至0.80瑞郎關口，短線或見美元下行壓力。而且圖表上似乎亦已築起了一組頭肩頂型態，頸線位置為0.8030瑞郎，未有回返此區之上，則可望以此型態向下發展，以左肩幅度120點子計算，潛在延伸目標為0.7910瑞郎，以頭部計算則為0.7855瑞郎。進一步較大支撐預估在0.78瑞郎以至0.7760瑞郎水平。阻力回看0.8030瑞郎及50天平均線0.8085瑞郎，下一級料為0.8150瑞郎及0.82瑞郎水平。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）