A股180家上市公司披露半年報　超七成利潤正增長

時間進入8月，A股上市公司正式進入半年報披露季。記者據Wind數據初步統計，截至8月10日12時，共有180家A股上市公司披露2026年上半年財務報告。數據顯示，上述公司中約八成實現營業收入同比增長，超75%實現歸母淨利潤同比增長，其中58家淨利潤翻倍以上增長。多家機構研報認為，下半年市場從估值驅動切換至盈利驅動，業績驗證是關鍵。

八成公司營收正增長

具體來看，Wind數據顯示，在180家已披露半年報的上市公司中，144家實現營業收入同比增長，佔比80.00%；138家公司實現歸母淨利潤同比增長，佔比76.67%。營收增速中位數約為16.68%，歸母淨利潤增速中位數約為42.99%。從合計口徑看，全部A股(非金融)已披露公司營業收入合計同比增長19.58%，歸母淨利潤合計同比增長51.17%，盈利端增長力度明顯強於收入端。

從板塊結構看，上證主板已披露公司營收同比增長9.27%，歸母淨利潤同比增長22.98%；深證主板營收同比增長12.04%，歸母淨利潤同比增長54.52%；創業板營收同比增長47.88%，歸母淨利潤同比增長44.07%；科創板營收同比增長29.77%，歸母淨利潤同比增長10360.52%；北交所已披露公司營收與淨利潤分別同比增長47.99%和451.50%。

從行業維度看，以Wind行業來看，化工、硬件設備、有色金屬、半導體行業披露家數分別為25家、23家、15家、14家。

從增長的廣度看，在已披露半年報的25家化工行業公司中，23家淨利潤同比增長，正增長比例高達92%，增速中位數68.28%，屬於群體性景氣；硬件設備行業有23家公司披露半年報，16家淨利潤正增長；15家有色金屬公司中11家淨利潤正增長，增速中位數46.53%。此外，電氣設備和機械行業也表現不俗。相比之下，汽車與零配件、軟件服務等行業淨利潤正增長比例佔比不足六成，景氣度相對偏弱。

從利潤增量來源看，這180家公司的盈利增長主要來源於頭部企業。Wind數據顯示，180家公司上半年合計實現歸母淨利潤1142.12億元，較上年同期增加446.48億元。增量高度集中於頭部公司——寧德時代、藥明康德等前十家公司合計貢獻逾七成增量，僅寧德時代一家就增加127.99億元，佔全部增量的28.67%。

產業基本面支撐業績增長

相關市場人士分析稱，已披露公司的業績增長都有一定的產業基本面作為支撐。化工、有色金屬行業受益於價格周期的修復；半導體、硬件設備受益於AI需求的拉動。隨着8月下旬半年報披露進入高峰期，更多行業與公司的業績成色將陸續接受市場檢驗。

例如，華峰化學上半年實現歸母淨利潤19.83億元，同比增長101.64%。公司在半年報中表示，2026年上半年，受到地緣政治影響，國際油價劇烈波動，導致上游化工原材料價格階段性上行，公司所處行業迎來周期底部回暖，公司產品售價及利潤較上年同期呈現修復的態勢，整體盈利能力同步增強。

又如，盛達資源在公告中表示，公司業績主要來源於貴金屬、工業金屬礦的採選及銷售業務，與國內外宏觀經濟狀況息息相關。全球經濟景氣度、金融市場環境、有色金屬供需狀況及價格等因素都將影響公司經營業績。行業方面，上半年，據上海有色網數據，國內銀、金、鉛、鋅金屬均價同比分別變動147.06%、44.53%、-1.76%、3.98%。受益於貴金屬價格上漲，公司實現營業收入115160.42萬元，同比增長27.08%，其中有色金屬採選收入101669.04萬元，同比增長58.87%；歸屬於上市公司股東的淨利潤39005.99萬元，同比增長456.46%。

在半導體行業中，寒武紀在公告中表示，2026年上半年，人工智能算力市場需求穩步攀升。公司依託人工智能芯片的核心競爭力，持續加強與金融、互聯網領域頭部企業的深度合作。依託強大的產品能力及務實開放的合作模式，以技術賦能場景落地，以規模化應用拉動市場拓展，營業收入增長顯著。上半年，公司實現營業收入599557.36萬元，較上年同期增長108.13%；歸屬於上市公司股東的淨利潤達到231091.21萬元，較上年同期增長122.61%。

在硬件設備行業中，提供PCB設計服務和PCB、PCBA中小批量製造服務的一博科技實現營業收入70879.28萬元，與上年同期相比增長41.63%，其中PCB設計服務收入12032.81萬元，與上年同期相比增長29.89%；PCBA製造服務收入58544.56萬元，與上年同期相比增長44.38%。公司營業收入增長主要得益於近年來人工智能產業發展帶來的革命性驅動，ATE產品、機器人、光模塊、算力卡、AI服務器、數據中心等市場需求增長迅猛，以及公司的客戶結構和業務結構不斷優化。

業績驗證或成市場核心變量

隨着半年報披露進入密集期，多家券商發布研報，對A股未來走勢進行研判。整體來看，多數機構認為當前市場正處於從估值驅動向盈利驅動切換的關鍵階段，半年報業績驗證或成為下半年市場演繹的核心變量。

銀河證券表示，8月A股市場正從「預期博弈」轉向「現實驗證」，圍繞業績、政策、外圍風險三大線索展開。業績驗證方面，中報業績驗證提供基本面錨點，決定市場定價錨與結構性方向。8月中下旬是A股中報披露最密集的窗口，市場有望圍繞中報業績預期驗證展開定價。從業績預告情況來看，非銀金融、資源周期漲價鏈、硬科技相關細分領域景氣確定性更強。

在AI投資方面，國金證券表示，隨着估值消化和風險釋放，AI投資邏輯進入了驗證投資回報的下半場。未來市場關注重點將從分母端的流動性與風險溢價，轉向分子端的產業趨勢和盈利兌現能力。大廠資本開支能否持續，核心取決於模型公司收入增長、企業客戶滲透率、Agent對工作流的改造深度，以及AI收入能否覆蓋基礎設施折舊和運營成本。硬件環節的盈利持續性，則取決於AI需求增長、先進製程與HBM等關鍵環節的供需格局，以及當前估值是否已經充分反映遠期景氣。

東吳證券則表示，在一輪大級別成長行情中，每一次業績期均承擔着景氣驗證與預期修正的關鍵功能，是主線演繹的關鍵變奏點。落腳到當前市場，AI科技板塊正處於估值消化的階段性休整階段，產業上行趨勢依然明確：AI商業化落地進程持續加速，開源模型的技術迭代與場景滲透有望開闢全新收入增量，行業景氣具備堅實支撐。其預計，隨着中報業績期臨近，核心科技賽道業績將持續兌現並伴隨盈利指引上修，推動板塊重回盈利與估值共振的上行通道。

（來源：經濟參考報）