抑制通膨機制｜以太坊新EIP提案針對因質押過度導致供應膨脹問題

香港文匯報訊（記者 黎梓田）以太坊社群提交了一項新的改進提案EIP 「Tapered Issuance Burn（遞減發行銷毀）」，旨在調整ETH發行機制，降低過高質押比例帶來的中心化和稀釋風險。提案指出，ETH質押比例已於2026年4月超過總供應量的1/3，並持續增長。

在當前發行曲線下，即使所有ETH都參與質押，質押收益率仍不會低於約1.5%，導致質押激勵缺乏「關閉機制」。該EIP提出，在每個epoch中銷毀部分驗證者理論獎勵，銷毀比例隨質押規模增加而提高：當質押率達到約50%時，質押淨收益將逐步降至0。提案認為，該機制可以限制ETH供應持續膨脹，降低持幣者稀釋壓力；防止質押過度集中於託管機構和質押服務商；保持ETH作為中立資產和價值儲存工具的屬性。

根據該提案設計，在遞減發行機制下，ETH發行量將在質押率約20%時達到峰值，年增發率約0.5%，並在質押率達到50%時降至零。結合EIP-1559和Blob費用銷毀機制，ETH供應未來可能更頻繁進入通縮狀態。提案作者表示，該方案並非針對個人質押者，而是修正當前發行曲線帶來的長期稀釋問題，使質押收益最終由市場風險溢價決定，而非固定演算法激勵。