北向產品定位需清晰 人民幣及中國AI可成賣點

香港文匯報訊（記者 馬翠媚）市場焦點一直放在南向通的強勁增長，但北向通發展始終不及南向通熱情。據人民銀行廣東省分行公布最新理財通數據顯示，5月大灣區參與理財通的個人投資者新增857人，按月多增107人，增幅為14.3%，惟當月跨境匯劃金額按月跌22.8%至11.55億元（人民幣，下同），呈現連跌兩個月的悶局。其中，南向通佔 11.42 億元，按月跌 23.3%；相反，北向通僅佔 0.14 億元，惟按月增幅卻錄得翻倍增長。

數據因而呈現一個有趣的矛盾現象：北向通的絕對規模雖然微不足道，惟其按月增長勢頭卻在悄然加速。這種「低基數、高增長」的格局，究竟只是曇花一現的短暫波動，還是意味着其正蓄勢具備長遠的爆發潛力？星展香港零售銀行業務及財富管理投資產品及諮詢部主管兼董事總經理謝佩芳以業內人士眼光，作出更客觀的分析，她看好北向通同樣有發展空間，關鍵在於「產品要有好清楚的定位」。

何謂「清晰的定位」？謝佩芳進一步闡釋，北向通要吸引投資者，絕不能單純複製南向通的模式——南向通現時主打的是「高息存款」與「國際多元資產」；北向通則必須精準找出內地市場的獨特優勢，例如人民幣資產的長線配置價值或中國科技股的獨特增長潛力等，方能為香港客戶提供「非買不可」的實質誘因。

透過北向通接觸中國AI產品

謝佩芳指出，客戶對北向通確實有需求，關鍵在於銀行如何精準切入。舉例而言，若客戶認為自身資產組合需要人民幣持倉以分散貨幣匯率風險，銀行便可從此角度為其定位產品。她又以當前AI趨勢為例指出，中國亦是「領頭羊」，不少客戶或會想：「我可不可以透過北向通，接觸到中國的AI產品？」這正好是北向通可以填補的市場需求缺口。

在銀行展業層面，謝佩芳強調，星展中國已經準備就緒，已具備良好的產品組合可供應給客戶，產品涵蓋定存、內地公募基金等。她認為，銀行的當前要務是深耕客戶教育，讓投資者透徹了解北向通能提供哪些南向通無法替代的獨特價值，而非盲目在息率高低上作單一比較。

值得欣慰的是，客戶對跨境產品的理解程度，已較以往大幅提升。謝佩芳表示，經過一兩年發展，大灣區內地客戶已比以往專業得多。「你問他高息產品，他知道高息不等於高風險。」她解釋，理財通可揀選的基金相對穩健，有一定信貸評級，所謂「高息」大概在5至6厘，較定存略高，並非7、8、9厘的高風險產品。客戶對風險與回報的認知趨向成熟，投資心態不再盲目。

謝佩芳重申，無論南向通或北向通，銀行在服務與審查上皆一視同仁，全面採用同一套銷售流程和產品盡職審查。「 treat everyone the same（無論對待哪一方客戶都一視同仁），同一套規則，反而更加有效率。」