【股市領航】岑智勇：樂普生物業務向好 可予留意

撰文：岑智勇
（梧桐研究院分析員）

周一為期指結算日，恒生指數高開約155點，首分鐘下試22,783點的全日低位後，指數先在22,800點至22,900點水平整固，然後在約10時後反覆向好，至11:53升至23,183點的全日高位，之後指數略回軟，至14:08跌至23,008點水平後再反彈，彈至23,100點水平橫行，唯尾市再度軟至23,000點水平，全日波幅399點。恒指收報20,326點，升約354點或1.57%，成交金額3,154億元。國生指數及恒生科技指數分別升1.94%及3.23%；三項指數都向好，以科指走勢較佳。

恒指高開高走，以陽燭近「倒轉錘頭」收市，並補回部分於6月26日出現的下跌裂口，是近日鮮有的收陽。MACD熊差收窄，14天RSI為31，開始離開超賣區。全日上升股份1,285隻，下跌748隻，整體市況偏好。

恒科指共25隻成份股上升，地平線機器人（9660）、華虹宏力（1347）、網易（9999）、京東健康（6618）及中芯（0981）分別升14.681%、7.757%、6.347%、6.066%及6%，都是升幅較大的成份股。不過，聯想（0992）跌9.215%，為跌幅最大的成份股。

醫藥板塊向好，石藥集團（1093）、藥明生物（2269）及信達生物（1801）分別升6.876%、6.78%及6.52%，為升幅較大的恒指成份股。阿里巴巴（9988）及騰訊（0700）分別升3.911%及2.04%，是推動恒指向好的動力之一。

個股方面，樂普生物（2157）的主要業務為專注於癌症靶向療法及免疫療法的發現、開發及全球商業化。

集團在截至2025年12月31日止年度的收入約為9.349億元（人民幣，下同），約為2024年收入的2.5倍，主要包括：在內地商業化方面，集團錄得銷售普佑恒®（普特利單抗注射液）及美佑恒®（注射用維貝柯妥塔單抗）的收入約5.01億元，同比增加66.8%。就許可業務而言，集團已錄得收入約4.242億元，主要來自MRG007的對外授權及TCE資產的對外授權。集團首年實現盈利，股東應佔正面盈利約2.614億元，較2024年大幅增加。期內經調整年內淨虧損（非國際財務報告準則計量）接近盈虧平衡，約為3,060萬元。

集團在2026ASCO上披露的MRG006A針對標準治療失敗後的晚期肝癌患者的I期臨床試驗數據相當優異。MRG006A切入的是全球尚無獲批ADC的肝癌領域，代表的是尚未被充分開發的新路徑，又已經初步跨過臨床驗證門檻。意味着它有可能成為下一款具備BD想象空間的中國first-in-classADC項目。

有大行指出，MRG006A是內地首個申報臨床、全球首個進入臨床階段的GPC3靶向ADC，具備FIC潛質。GPC3在70%~80%肝細胞癌中高表達，與腫瘤生長、侵襲等不良預後密切相關，被視為精準靶向肝癌細胞的「黃金靶點」，為MRG006A的精準治療奠定了堅實基礎。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率24.427倍，在同業中處中游水平，可予留意。

（筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）