「六絕」幾成定局 惟估值吸引 資金有望於7月重新入市 恒指或迎「七翻身」 上試24000點

踏入6月份以來，受到中東地緣局勢反覆、市場對美聯儲年內加息預期升溫等影響，港股走勢明顯轉弱。然而，隨着7月將至，市場開始流傳「五窮六絕七翻身」的傳統說法。有分析認為，近期港股已累積一定跌幅，未來或有資金入市部署，因此預期恒指於7月上旬或有望回升至24,000點或以上水平，惟中東局勢、美聯儲政策及流動性風險仍構成主要下行壓力，投資者應平衡短期估值修復機會與中長期結構性風險，並適時調整部署。 ●香港文匯報記者  岑健樂

6月份港股只餘今明兩個交易日，若按上周五收市價計，6月迄今按月累跌逾2,500點（約10%），令年初至今跌幅由5月底的約448點或1.7%，擴大至約2,958點或11%，回吐去年部分升幅（港股去年表現亮眼，全年恒指大升27.8%）。換言之，「六絕」幾成定局。

美國與伊朗早前簽署諒解備忘錄後，雙方近日仍然發生軍事衝突，反映中東局勢仍未平穩，打擊市場風險情緒，上周五美股三大指數全線下跌，其中道指收報51,876點，跌44點或0.09%，至於標普500和納指則分別跌3點（0.05%）與60點（0.24%）。外圍港股方面，港股ADR指數收報22,844點，升172點或0.8%。

至於港股美國預託證券（ADR）則表現分歧。其中，阿里巴巴（9988）升3.83%；騰訊（0700）升1.53%；美團（3690）升1.72%；小米（1810）升1.25%；滙控（0005）跌0.46%。港交所（0388）升0.84%，反映板塊輪動及避險情緒尚未完全消散。

短線看法傾向審慎樂觀

展望後市，短期觀點傾向審慎樂觀。香港股票分析師協會副主席郭思治昨接受香港文匯報訪問時表示，雖然中東局勢仍未平穩，但由於近期港股已累積一定跌幅，估值現已處較低水平，未來或有資金入市部署港股。因此，他預期恒指於7月上旬或有望回升至23,500點至24,000點。

惟中長期看法則較為分歧，渣打北亞區首席投資總監鄭子豐的觀點更為審慎。該行估計美聯儲今年不會減息，加上美國潛在大型新股上市，可能會對港股流動性造成影響，因此在基本情況下，該行將恒指未來12個月目標價，由早前的28,000點至29,000點，降至25,500點至26,500點水平。

鄭子豐進一步解釋指，美伊繼續和平談判，維持基本情境預測霍爾木茲海峽或在幾星期內重新開放，但石油運輸何時恢復至正常水平，以及黎巴嫩軍事衝突何時停止等因素，仍帶來不確定性。另外，該行表示油價早前已經見頂，惟未來3個月可能維持在每桶80美元左右。由於美國就業情況強於預期，因此該行將美聯儲下次減息的預期時間，從今年下半年，延後至明年上半年。

霍峽重開 最樂觀料上29000點

鄭子豐表示，在較樂觀的情況下，如果封鎖迅速解除，石油運輸量能夠恢復正常，恒指有望重返先前預測的28,000點至29,000點；相反在較悲觀的情況下，若中東僵局持續，地緣政治風險加劇，流動性緊縮，大市或進一步跌至21,500點至22,500點。

此外，本周全球不同地區有多項重要經濟數據與消息公布，或會左右投資市場表現（詳見另表）。