【香港大講堂】當好超級增值人 創造價值把握中亞機遇

席春迎 香港中小上市公司協會主席

行政長官李家超早前率領代表團訪問中亞，引發了香港工商界和資本市場的廣泛關注。如果放在全球經濟格局重構的大背景下觀察就會發現，李家超此行釋放出一個重要信號：香港正在開啟面向中亞乃至全球新興市場的新階段，其國際化發展路徑正在發生深刻變化。

中亞擁龐大年輕消費群體

過去幾十年，香港最大的成功在於連接內地與歐美成熟市場。然而，隨着全球經濟重心逐步由大西洋向歐亞大陸轉移，「一帶一路」沿線國家在全球增長版圖中的地位不斷提升，香港未來的發展空間也正在從傳統成熟市場向新興市場延伸。在這一過程中，中亞正逐漸成為香港必須重點布局的新方向。

中亞是一個資源富集的地區，是連接東西方的重要通道。隨着區域經濟持續增長、人口結構不斷優化，以及數字化進程加速推進，中亞正在從「一帶一路」的通道經濟轉變為「一帶一路」的市場經濟。從戰略價值看，中亞最大的吸引力不僅在於資源，更在於未來二三十年的發展潛力。

首先，中亞擁有極具戰略價值的資源稟賦，包括石油、天然氣、鈾礦、銅礦以及稀土資源。進入人工智能時代和新能源時代之後，全球競爭的底層邏輯，由過去圍繞製造能力展開競爭，轉為圍繞能源供應、安全資源以及關鍵礦產展開競爭。無論是算力基礎設施建設、電動車產業發展，還是未來人工智能產業擴張，都離不開能源和資源保障。中亞在這一輪全球產業重構中擁有獨特優勢。

與此同時，中亞人口結構相對年輕，消費升級剛剛起步。從發展階段看，某種程度上與20年前的東南亞具有相似性。隨着城市化率提升、中產階層擴大以及數字經濟普及，中亞未來有望成為全球增長最快的新興消費市場之一。

內地所長正好符中亞所需

更重要的是，中亞當前最迫切需要的領域，恰恰是內地企業最具競爭優勢的領域。從數字經濟、電子商務、金融科技到智慧城市建設，從新能源開發到水務環保治理，中國企業經過過去二十多年的快速發展，已經形成完整的產業鏈體系和成熟的解決方案。對於中亞國家而言，他們不僅需要資金，更需要技術、管理經驗和產業生態，而這正是內地企業能夠提供的核心價值。

如果從更宏觀的視角觀察，內地企業出海實際上已經進入新的發展階段。過去二十年，內地企業出海主要經歷了兩個階段。第一個階段是產品出海，即向海外銷售商品和設備；第二個階段是產能出海，即建設工廠、產業園區和海外製造基地。今天，內地企業正在邁向第三個階段，即資本、技術、標準和生態體系的整體出海。

未來內地企業輸出的將不僅僅是一件產品、一套設備或者一個項目，而是一整套產業解決方案，包括技術標準、產業鏈協同能力、數字化管理體系以及資本支持體系。這種出海模式對國際化平台提出了更高要求，而香港恰恰具備獨特優勢。

香港最大的價值是擔當「超級增值人」，展現高水平的價值創造能力。未來香港的競爭力，不在於簡單地把內地企業介紹給海外市場，而是在於能夠創造新的價值，使內地與海外市場的聯結實現質的提升。

首先，隨着內地企業進入中亞市場，項目融資、跨境貸款、債券融資以及產業基金需求將持續增長。香港能夠利用自身國際金融中心優勢，為內地企業和中亞項目提供全球資本配置服務。

其次，香港有望成為連接內地與中亞的重要資本市場平台。未來有更多中亞優質企業通過香港資本市場獲得國際融資機會，香港資本市場的國際化程度將進一步提升。

與此同時，香港還具備發展成為「一帶一路」跨境併購中心的重要條件。未來圍繞能源、礦產、高科技以及基礎設施領域的大型併購交易很可能在香港完成。香港擁有成熟的專業服務體系，可為併購進行法律架構設計、安排融資及執行交易。

香港要打造風險控制平台

在全球地緣政治環境日趨複雜的背景下，風險管理能力也將成為香港的重要競爭優勢。普通法體系、國際仲裁機制、保險服務以及合規管理體系，都是內地企業走向國際市場過程中不可或缺的支撐力量。對於進入中亞市場的企業而言，香港不僅是融資平台，更是風險控制平台。

除此之外，香港還應進一步發展成為國際產業服務中心，包括市場研究、產業對接、法律服務到人才支持和運營管理，覆蓋企業國際化全過程。

有企業認為，中亞市場雖然廣闊，但只有大型企業才能參與。事實上，與中亞聯通，未來真正受益的未必是規模最大的企業，而更可能是擁有核心技術和專業能力的專精特新企業。

無論是人工智能、智慧水務、新能源、智能製造還是醫療科技領域，中亞市場都存在大量細分需求。中亞需要的並不只是下一個華為，也需要大量能夠解決具體問題、滿足具體場景需求的專業企業。在數字化轉型和產業升級過程中，這些企業反而更容易找到自身定位和發展空間。回顧過去四十年，香港最大的成功在於連接內地與世界。展望未來二十年，香港新的歷史使命則可能是連接內地與全球新興市場。中亞只是這一戰略布局的起點，未來還將延伸至中東、東盟、非洲和拉美等更廣闊區域。

在新的全球競爭格局下，真正決定一個國際金融中心未來地位的，不再只是資本規模，而是資源配置能力。香港需要從「超級聯繫人」角色轉化為「超級增值人」，在「一帶一路」高質量發展的新階段迎來下一個黃金十年。